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均瑶健康(605388)新股询价报告

均瑤健康(605388)新股詢價報告

華鑫證券 ·  2020/07/29 00:00  · 研報

  公司目前主營常温乳酸菌系列飲品的研發、生產和銷售,並陸續推出其他系列健康飲品。公司生產的常温乳酸菌飲品屬於含乳飲料中的發酵型含乳飲料和乳酸菌飲品的範疇。

公司亮點

  (1)常温乳酸菌市場較低温乳酸菌市場發展較晚,目前仍在快速成長期。公司2011 年推出“味動力”

  乳酸菌系列飲品,屬於常温乳酸菌行業的先驅者,產品市場競爭力較強,市場佔有率位居前列。2014 年之前,常温乳酸菌飲品市場主要由三四線品牌構成,公司屬於一線品牌中較早進入常温乳酸菌市場的企業。經典的“均瑤”及創新的“味動力”品牌形象經過多年積澱在消費者羣體中已建立良好的形象,擁有忠實的目標消費羣體。

  (2)公司的銷售市場主要集中在二三線城市的下沉縣域市場、並雙向延伸,公司根據當地市場行業銷售數據確定發展經銷商的數量,通常一個特定區域只發展一個經銷商,保證公司有效擴大營銷網絡覆蓋範圍和營銷效率。公司自 90 年代設立起即進入乳製品及含乳飲料行業,並逐漸成為這一行業中知名品牌,是國內最早開發和生產塑瓶長效滅菌奶的企業之一,對行業認識較深、並具備成熟的產品品質管控經驗,公司自設立起即繼承了其乳製品及含乳飲料業務及相關經驗。

  (3)由於自有產能相對有限,公司採取自有工廠生產與代工生產結合的產品生產模式。代工廠承擔了均瑤大健康飲品的重要產量任務,有效補充了公司產能。公司在選擇代工廠時,以質量有保證、緊貼產品市場佈局為標準進行選擇,既方便產品快速投放市場,又能減少產品運輸半徑,有利於積極響應消費需求。

  (4) 公司原控股股東均瑤集團有限公司自 90 年代中期進入乳製品及含乳飲料行業,通過長時間的積累、驗證,形成了健全、行之有效的內部質量管理體系。公司本次公開發行的募集資金擬投資於兩個基地的生產建設項目,一方面擬進一步提升自有產能已突破現有規模瓶頸,一方面將對部分代工廠進行產能替代,將有利於公司加強產品及品質管控,降低對應產品的生產成本和管理費用。

譯文內容由第三人軟體翻譯。


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