根據全景網新聞,高偉達全資子公司快讀科技正式與字節跳動ByteDance簽署合作協議,成爲TikTok Ads 海外核心代理,獲得TikTok 等多款海外流量產品在五大洲150 多個國家和地區的海外營銷業務代理權。 投資要點: 子公司獲得TikTok 核心代理資質,打開海外成長空間。2019 年以來TikTok(抖音國際版)發展迅猛。根據SensorTower 數據,TikTok在全球已有15 億用戶,其中2019 年用戶增長達到了6.14 億。根據AppsFlyer 數據,TikTok 已經進入全球前十大廣告平台行列。TikTok海外廣告投放依賴代理商引流廣告主,代理商參與廣告規劃投放並獲取分成佣金,目前TikTok Ads 海外核心代理商只有快讀科技和省廣集團兩家公司。快讀科技通過獲得TikTok Ads 核心代理資質,一方面將推動其海外移動營銷業務發展,更好地服務國內客戶的海外業務發展。另一方面,也將與高偉達金融科技業務結合,協助國內金融機構客戶開拓海外客戶。考慮到合作前期需要經過一定的試驗驗證,我們認爲TikTok 海外廣告推廣將在2020 年第四季度開始爲公司貢獻業績彈性。 數字貨幣應用場景拓展,銀行IT 核心受益。根據滴滴官網消息,近期滴滴已與央行數字貨幣研究所達成戰略合作協議,共同研究探索數字貨幣在智慧出行領域的場景創新和應用。同時根據騰訊網新聞,滴滴、美團點評、嗶哩嗶哩(B 站)均已與多家參與數字貨幣項目的銀行展開合作,字節跳動等公司也在與銀行討論合作的可能性。2020年4 月15 日,根據新浪財經報道,央行數字貨幣DCEP 目前已在部分銀行進行內部測試,首批試點地區包括蘇州、雄安、成都和深圳等地;4 月22 日,雄安召開DCEP 試點推介會,麥當勞、星巴克等多家餐飲、娛樂、零售型商戶受邀參加。5 月央行行長易綱在“兩會”期間接受採訪,首次證實數字貨幣已在深圳、蘇州、雄安、成都內部封閉試點測試。我們認爲,央行數字貨幣在內部測試階段的應用場景正不斷外延,進展可能超預期,數字貨幣的推出將重塑支付產業鏈,銀行IT 是其中核心受益環節。 銀行科技新週期開啓。我們認爲2019 年下半年開始銀行科技已進入新的發展週期,主要體現在兩個方面:1)國家對金融科技實施自主可控戰略,大型銀行需要對集成設備和基礎軟件進行國產替代;2)雲計算已成爲銀行主要基礎設施之一,銀行私有云、混合雲需求擴大,數據中心持續擴建,在公司報表端體現爲IT 運維收入的高增。目前各銀行均加大了對金融科技投入力度,根據各銀行年報,2019 年四大行科技投入均超110 億元,其中公司核心客戶建設銀行金融科技投入達到176 億元,佔建行營收比例達到2.50%。從公司層面來看,2019Q4 公司單季營收增速創2019 年新高,體現國內銀行科技投入加速,同時2020Q1 公司存貨和合同負債的大幅增加體現了公司充沛的訂單狀態,證實銀行科技高景氣度。 盈利預測和投資評級:維持“買入”評級。我們認爲,公司互聯網營銷類業務有望藉助TikTok 出海,銀行科技業務處於向上週期。我們預計,公司2020-2022 年EPS 分別爲0.40/0.52/0.64 元,對應當前股價PE 分別爲48/38/30 倍,維持“買入”評級。 風險提示:1)與今日頭條合作進展不及預期的風險;2)數字貨幣推進速度不及預期的風險;3)公司業績不及預期的風險;4)系統性風險。
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高伟达(300465)事件点评:互联网子公司合作抖音 银行科技高景气
譯文內容由第三人軟體翻譯。
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