事件：
金融街物业于7月6日成功在香港联交所上市，公司新发行9000万H股，发行价为7.36 港元，募集资金约6.6 亿港元。
点评：
金融街物业成功在香港联交所上市：金融街物业成功在香港联交所上市，公司新发行9000 万H 股，发行价为7.36 港元，募集资金约6.6 亿港元。
公司是一家综合的物业管理公司，专注向国家各级金融管理中心的物业提供物业管理及相关服务。根据中指院报告，公司位列2020 年中国物业服务百强企业第16 位。截止2019 年底，公司为全国共144 个物业项目提供物业管理及相关服务，总在管面积为1986 万平米，其中41%位于北京区域。公司上市后的主要股东包括国寿不动产，金融街集团以及员工持股平台融信合泰，持股比例分别为22.12%、35.64%和17.24%，其他公众股东持股比例为25%。
经营业绩保持稳定增长：金融街物业2017-2019 年的营业收入分别为7.57、8.75 和9.97 亿元，年复合增速达到15%，保持平稳增长。公司的主营业务可分为物业管理服务、增值服务、租赁服务和餐饮服务，营收占比分别为77.9%、19.7%、0.6%和1.8%。
在管和合约面积积极扩张：截止2019 年底，公司的在管面积1986 万平米，合约面积2137 万平米，分别同比增长21%和22%。按在管面积来源，66.4%来自金融街集团及关联方，33.6%来自独立第三方。从在管面积体量上看，公司的在管面积并不是特别大，但公司的特色在于商务物业的管理经验和水平，更重质而不重量。未来公司也将积极开拓在管面积，一方面巩固公司在商务物业管理上的优势，另一方面也要提升公司在非商务物业管理领域的市场份额，通过内生+外延的方式拓展物业管理规模及相关服务。
商务物业管理行业先行者：公司在设立之初便专注为北京金融街区域的物业提供物业管理及相关服务。客户包括国家金融管理机构、银行总部、内外资金融机构和额投资集团等。截止2019 年，公司商务物业的在管面积为801 万平米，其中办公楼638 万平米，综合体101 万平米，零售商业大楼及酒店63 万平米。目前公司已经将北京金融街区域的物业管理模式复制至全国重点地区的其他金融管理中心。
优质的商务物业管理服务商：金融街物业是一家优质的商务物业管理服务商，在商务物业管理行业处于领先地位。截止2019 年底，公司商务物业在管面积达到801 万平米。公司未来将继续扩大在商务物业管理领域的优势，并积极拓展非商务物业项目，通过内生+外延的方式拓展物业管理规模及相关服务。公司目前股价对应2020E 约23 倍PE，低于行业平均水平。
风险提示：业务扩张和收购不及预期；物业管理费提价受阻；收缴率不及预期；增值业务拓展不及预期。
事件：
金融街物業於7月6日成功在香港聯交所上市，公司新發行9000萬H股，發行價爲7.36 港元，募集資金約6.6 億港元。
點評：
金融街物業成功在香港聯交所上市：金融街物業成功在香港聯交所上市，公司新發行9000 萬H 股，發行價爲7.36 港元，募集資金約6.6 億港元。
公司是一家綜合的物業管理公司，專注向國家各級金融管理中心的物業提供物業管理及相關服務。根據中指院報告，公司位列2020 年中國物業服務百強企業第16 位。截止2019 年底，公司爲全國共144 個物業項目提供物業管理及相關服務，總在管面積爲1986 萬平米，其中41%位於北京區域。公司上市後的主要股東包括國壽不動產，金融街集團以及員工持股平台融信合泰，持股比例分別爲22.12%、35.64%和17.24%，其他公衆股東持股比例爲25%。
經營業績保持穩定增長：金融街物業2017-2019 年的營業收入分別爲7.57、8.75 和9.97 億元，年複合增速達到15%，保持平穩增長。公司的主營業務可分爲物業管理服務、增值服務、租賃服務和餐飲服務，營收佔比分別爲77.9%、19.7%、0.6%和1.8%。
在管和合約面積積極擴張：截止2019 年底，公司的在管面積1986 萬平米，合約面積2137 萬平米，分別同比增長21%和22%。按在管面積來源，66.4%來自金融街集團及關聯方，33.6%來自獨立第三方。從在管面積體量上看，公司的在管面積並不是特別大，但公司的特色在於商務物業的管理經驗和水平，更重質而不重量。未來公司也將積極開拓在管面積，一方面鞏固公司在商務物業管理上的優勢，另一方面也要提升公司在非商務物業管理領域的市場份額，通過內生+外延的方式拓展物業管理規模及相關服務。
商務物業管理行業先行者：公司在設立之初便專注爲北京金融街區域的物業提供物業管理及相關服務。客戶包括國家金融管理機構、銀行總部、內外資金融機構和額投資集團等。截止2019 年，公司商務物業的在管面積爲801 萬平米，其中辦公樓638 萬平米，綜合體101 萬平米，零售商業大樓及酒店63 萬平米。目前公司已經將北京金融街區域的物業管理模式複製至全國重點地區的其他金融管理中心。
優質的商務物業管理服務商：金融街物業是一家優質的商務物業管理服務商，在商務物業管理行業處於領先地位。截止2019 年底，公司商務物業在管面積達到801 萬平米。公司未來將繼續擴大在商務物業管理領域的優勢，並積極拓展非商務物業項目，通過內生+外延的方式拓展物業管理規模及相關服務。公司目前股價對應2020E 約23 倍PE，低於行業平均水平。
風險提示：業務擴張和收購不及預期；物業管理費提價受阻；收繳率不及預期；增值業務拓展不及預期。
