泽达易盛建议申购区间:19.61-28.02元
公司简介
公司简介:公司主要从事食品、药品生产及流通领域的监督服务信息化和农业信息化的软件开发、系统集成及技术服务。
客户群体:公司的客户主要为国企、药品和食品监管部门及其他政府机构、大型的民营企业。第一大客户为中国电信。
行业概览
行业规模及成长性:公司主要从事信息化业务,属于软件和信息技术服务业。软件和信息技术服务业是引领科技创新、驱动经济社会转型发展的核心力量,是建设制造强国和网络强国的核心支撑。大数据技术的发展为各行业带来进一步的变革,信息化行业将更多的围绕大数据应用提供信息化解决方案。技术服务未来趋于平台化发展。
行业地位
行业地位:在医药流通信息化领域,公司为省级、市区级食药监管部门提供医药流通环节的信息化监管产品。在医药生产信息化领域,公司研制构建了中药数字化智能化管控体系。2019年9月,经公开招标,公司成为工信部装备工业司2019年智能制造系统解决方案供应商“智能工厂集成—医药”项目第一中标人。公司农业信息化产品已在浙江省、福建省、四川省等省份占据一定市场份额。
技术优势:公司被评为高新技术企业,拥有发明专利18项,软件及软件著作权130项,并建立了院士专家工作站。公司全资子公司苏州泽达已获教育部颁发的高等学校科学研究优秀成果奖(科学技术)科技进步二等奖,中国科学技术协会智能制造学会联合体颁发的2019中国智能制造十大科技进展等荣誉。
同业估值比较
为保证公司估值的可比性,我们结合招股说明书和A股上市业务相似公司,选用了卫宁健康、创业慧康、和仁科技、浪潮软件为可比公司。剔除异常值后,可比公司2019年度市盈率为42.59-106.34倍,平均值为82.01倍。
公司预计2020年上半年预计可实现营业收入1.08-1.13亿元,同比增长4.66%-9.51%;预计可实现净利润为2,700-2,900万元,同比增长5.24%至13.03%;预计扣非后归母净利润为2,300-2,500万元,同比增长11.38%至21.07%。
相对可比公司平均市盈率,给予泽达易盛在2019年EPS(扣除/摊薄)口径下44%-61%的折价,给与32.04-45.77倍PE的估值区间。根据招股书中发行新股数量不超过2,078万股,总股本不超过8,311万股计算,预计发行后市值为16.30-23.29亿元,对应的发行价格为19.61-28.02元/股。
风险提示
1. 报价风险:高报剔除风险、二次博弈风险等。
2.公司基本面风险:技术风险、经营及内控风险等。
澤達易盛建議申購區間:19.61-28.02元
公司簡介
公司簡介:公司主要從事食品、藥品生產及流通領域的監督服務信息化和農業信息化的軟件開發、系統集成及技術服務。
客户羣體:公司的客户主要為國企、藥品和食品監管部門及其他政府機構、大型的民營企業。第一大客户為中國電信。
行業概覽
行業規模及成長性:公司主要從事信息化業務,屬於軟件和信息技術服務業。軟件和信息技術服務業是引領科技創新、驅動經濟社會轉型發展的核心力量,是建設製造強國和網絡強國的核心支撐。大數據技術的發展為各行業帶來進一步的變革,信息化行業將更多的圍繞大數據應用提供信息化解決方案。技術服務未來趨於平臺化發展。
行業地位
行業地位:在醫藥流通信息化領域,公司為省級、市區級食藥監管部門提供醫藥流通環節的信息化監管產品。在醫藥生產信息化領域,公司研製構建了中藥數字化智能化管控體系。2019年9月,經公開招標,公司成為工信部裝備工業司2019年智能製造系統解決方案供應商“智能工廠集成—醫藥”項目第一中標人。公司農業信息化產品已在浙江省、福建省、四川省等省份佔據一定市場份額。
技術優勢:公司被評為高新技術企業,擁有發明專利18項,軟件及軟件著作權130項,並建立了院士專家工作站。公司全資子公司蘇州澤達已獲教育部頒發的高等學校科學研究優秀成果獎(科學技術)科技進步二等獎,中國科學技術協會智能製造學會聯合體頒發的2019中國智能製造十大科技進展等榮譽。
同業估值比較
為保證公司估值的可比性,我們結合招股説明書和A股上市業務相似公司,選用了衞寧健康、創業慧康、和仁科技、浪潮軟件為可比公司。剔除異常值後,可比公司2019年度市盈率為42.59-106.34倍,平均值為82.01倍。
公司預計2020年上半年預計可實現營業收入1.08-1.13億元,同比增長4.66%-9.51%;預計可實現淨利潤為2,700-2,900萬元,同比增長5.24%至13.03%;預計扣非後歸母淨利潤為2,300-2,500萬元,同比增長11.38%至21.07%。
相對可比公司平均市盈率,給予澤達易盛在2019年EPS(扣除/攤薄)口徑下44%-61%的折價,給與32.04-45.77倍PE的估值區間。根據招股書中發行新股數量不超過2,078萬股,總股本不超過8,311萬股計算,預計發行後市值為16.30-23.29億元,對應的發行價格為19.61-28.02元/股。
風險提示
1. 報價風險:高報剔除風險、二次博弈風險等。
2.公司基本面風險:技術風險、經營及內控風險等。