一、 公司专注核心技术研发创新，核心产品初具知识产权价值优势
公司把研发创新作为立企之本，把知识产权视为企业核心竞争力之根，先后被评为北京市专利试点先进单位、北京市专利示范单位、企业知识产权管理标准化单位，并在企业信用等级评定中获得AA-级。截至2019 年末，飞天诚信及下属子公司已拥有计算机软件著作权登记证书231 篇；获得授权专利1226 篇，其中发明专利948 篇（含157 篇国外专利）、实用新型专利70 篇、外观设计专利208 篇。
二、 国内：传统业务市场趋于饱和，打造IOT 时代创新产品
国内市场，公司将产品领域扩展到智能物联。在做传统U 盾、令牌产品的基础上，将安全技术融合到更多的产品形态中去，如公司推出的中国农行扫码盒子，充分利用在金融领域的优势扩展市场。同时，公司将自身的芯片产品扩展到智能物联网设备领域，如在小米有品“众筹”的蓝牙寻物器，将产品从单一市场向多元化市场发展。
三、 国际：位任FIDO 联盟董事，产品惊艳国际大玩家
国外市场，公司以优势领域“身份认证”开拓市场，产品能够符合全球体系标准，开展飞天诚信未来产品业务新蓝海。全球信息安全支出增势强劲，企业级客户安全需求是头部高端客户，飞天诚信积极探索海外合作机会，凭借自身实力成为FIDO 联盟董事会成员之一，国内仅三家，体现出飞天诚信在海外“朋友圈”的声誉与地位。
公司盈利预测及投资评级：我们预计公司2020-2022 年归母净利润分别为0.97、1.07 和1.19 亿元，对应EPS 分别为0.23、0.26、0.29 元。当前股价对应2020-2022 年PE 值分别为75、68、61 倍。维持“推荐”评级。
风险提示：传统业务市场饱和的风险；IC 卡市场的竞争风险；创新技术规模化应用的进度不确定风险。
一、 公司專注核心技術研發創新，核心產品初具知識產權價值優勢
公司把研發創新作爲立企之本，把知識產權視爲企業核心競爭力之根，先後被評爲北京市專利試點先進單位、北京市專利示範單位、企業知識產權管理標準化單位，並在企業信用等級評定中獲得AA-級。截至2019 年末，飛天誠信及下屬子公司已擁有計算機軟件著作權登記證書231 篇；獲得授權專利1226 篇，其中發明專利948 篇（含157 篇國外專利）、實用新型專利70 篇、外觀設計專利208 篇。
二、 國內：傳統業務市場趨於飽和，打造IOT 時代創新產品
國內市場，公司將產品領域擴展到智能物聯。在做傳統U 盾、令牌產品的基礎上，將安全技術融合到更多的產品形態中去，如公司推出的中國農行掃碼盒子，充分利用在金融領域的優勢擴展市場。同時，公司將自身的芯片產品擴展到智能物聯網設備領域，如在小米有品“衆籌”的藍牙尋物器，將產品從單一市場向多元化市場發展。
三、 國際：位任FIDO 聯盟董事，產品驚豔國際大玩家
國外市場，公司以優勢領域“身份認證”開拓市場，產品能夠符合全球體系標準，開展飛天誠信未來產品業務新藍海。全球信息安全支出增勢強勁，企業級客戶安全需求是頭部高端客戶，飛天誠信積極探索海外合作機會，憑藉自身實力成爲FIDO 聯盟董事會成員之一，國內僅三家，體現出飛天誠信在海外“朋友圈”的聲譽與地位。
公司盈利預測及投資評級：我們預計公司2020-2022 年歸母淨利潤分別爲0.97、1.07 和1.19 億元，對應EPS 分別爲0.23、0.26、0.29 元。當前股價對應2020-2022 年PE 值分別爲75、68、61 倍。維持“推薦”評級。
風險提示：傳統業務市場飽和的風險；IC 卡市場的競爭風險；創新技術規模化應用的進度不確定風險。
