本报告导读:
强强联合提升竞争力,公司产品将加速向更多领域拓展。2020 年有望迎来净利拐点,驱动估值提升。维持“增持”评级,维持目标23.36 元。
投资要点:
维持“增持”评级,维持目标价23.36元。公司收购佳博科技补全了AIDC 打印环节的短板,2020 年公司除了在传统物流零售等优势领域继续深耕市场外,将依托国产替代的有利环境,凭借性价比优势加快向交通、医疗、生产制造、食品、能源电力等领域渗透,与斑马等巨头对标。考虑到海外疫情影响,下调2020-2021 年归母净利预测为2.20(-0.31,-12%)、3.00(-0.16,-5%)亿元,新增2022 年归母净利预测为3.70 亿元。对应EPS 分别为0.68(-0.10,-13%)、0.93(-0.05,-5%)、1.15 元。公司AIDC 业务布局完善,已成为国内AIDC 龙头,维持目标价23.36 元,对应2020 年34xPE,维持“增持”评级。
优博讯、佳博科技协同效应1+1>2,竞争力显著提升,国内AIDC龙头成型。2019 年优博讯收购佳博科技充分发挥了双方优势,把优博讯PDA、智能POS 等采集端产品和佳博科技标签、票据打印设备等输出端产品结合起来,基于双方在产品、采购、销售上的协同作用,本次重组将发挥1+1>2 的作用,显著增强竞争力。
AIDC 产品向多领域渗透,2020 年有望迎来净利拐点。传统物流快递行业降本增效从场外步入场内,为公司在传统优势领域带来了新的成长空间。在交通、医疗、生产制造、食品、能源电力等新兴领域,由于性价比、国产替代等原因,与佳博整合后的优博讯具备了与海外巨头比拼的实力,预计份额将快速提升。2020 年公司有望迎来净利拐点,驱动估值提升。
催化剂:获得客户大单、新产品发布
核心风险:汇率波动、竞争加剧、疫情发展超预期
本報告導讀:
強強聯合提升競爭力,公司產品將加速向更多領域拓展。2020 年有望迎來淨利拐點,驅動估值提升。維持“增持”評級,維持目標23.36 元。
投資要點:
維持“增持”評級,維持目標價23.36元。公司收購佳博科技補全了AIDC 打印環節的短板,2020 年公司除了在傳統物流零售等優勢領域繼續深耕市場外,將依託國產替代的有利環境,憑藉性價比優勢加快向交通、醫療、生產製造、食品、能源電力等領域滲透,與斑馬等巨頭對標。考慮到海外疫情影響,下調2020-2021 年歸母淨利預測為2.20(-0.31,-12%)、3.00(-0.16,-5%)億元,新增2022 年歸母淨利預測為3.70 億元。對應EPS 分別為0.68(-0.10,-13%)、0.93(-0.05,-5%)、1.15 元。公司AIDC 業務佈局完善,已成為國內AIDC 龍頭,維持目標價23.36 元,對應2020 年34xPE,維持“增持”評級。
優博訊、佳博科技協同效應1+1>2,競爭力顯著提升,國內AIDC龍頭成型。2019 年優博訊收購佳博科技充分發揮了雙方優勢,把優博訊PDA、智能POS 等採集端產品和佳博科技標籤、票據打印設備等輸出端產品結合起來,基於雙方在產品、採購、銷售上的協同作用,本次重組將發揮1+1>2 的作用,顯著增強競爭力。
AIDC 產品向多領域滲透,2020 年有望迎來淨利拐點。傳統物流快遞行業降本增效從場外步入場內,為公司在傳統優勢領域帶來了新的成長空間。在交通、醫療、生產製造、食品、能源電力等新興領域,由於性價比、國產替代等原因,與佳博整合後的優博訊具備了與海外巨頭比拼的實力,預計份額將快速提升。2020 年公司有望迎來淨利拐點,驅動估值提升。
催化劑:獲得客户大單、新產品發佈
核心風險:匯率波動、競爭加劇、疫情發展超預期