緬甸Kyun Chaung 發電站已經於6 月3 日如期投運偉能集團於去年10 月確認中標一個位於緬甸馬圭省木各具縣Kyun Chaung 之23.2 兆瓦發電項目已經於2020 年6 月3 日投入商業營運，合乎我們預期。項目合約期爲期24 個月；當公司滿足一些特定要求後，可延長至最多60 個月。項目投運正好滿足緬甸今年夏季電力需求的高峰。 　　另外三個緬甸合資項目也將於年中投運 　　根據我們了解，公司另外三個總裝機容量合共爲1,059.5 兆瓦之緬甸合資發電項目也將如期於今年年中投運，支持公司今明兩年盈利爆發性增長。 　　維持盈利預測 　　我們維持盈利預測，預計股東淨利潤將由2019 年的港幣2.8 億上升至2022 年的港幣13.7億，期內複合年增長率達到68.9%。 　　重申“買入”評級 　　我們相應地將由貼現現金流分析推算的目標價維持於5.30 港元，這對應12.6倍2021 年市盈率和37.7%上升空間。重申“買入”評級。 　　風險提示：(一)項目開發延誤；(二)天然氣供應緊張；(三)政策風險；(四)電力需求放緩。