投资要点
近日，公司发布公告，于2020年5月10日接到第一大股东League Agent（HK） Limited（以下简称“LAL 公司”）函告，获悉其于2020 年5 月10日与格力地产股份有限公司（股票代码：600185）全资子公司珠海保联资产管理有限公司（以下简称“珠海保联”）签署《股份转让协议》，转让其持有的本公司全部股份。本次权益变动完成后，LAL 公司不再持有本公司股份，珠海保联成为本公司第一大股东。
盈利预测与评级：公司作为国内IVD 行业内的领军企业之一，产品种类丰富，销售网络健全，长期以来坚持仪器和试剂双轮驱动，是国内为数不多的能够在分子、生化及免疫等领域，均具备全自动、灵活通量检测系统解决方案和供应能力的公司。公司通过“自主研发+并购”的方式持续布局朝阳业务板块（化学发光、分子诊断、海外业务），随着新产品陆续上市，公司有望迎来内生性增长的复苏。我们调整对于公司的盈利预测，预计公司2020-2022 年EPS 分别为0.44、0.53 和0.67 元，2020 年5 月11 日股价对应PE 分别为40、33、26 倍，维持对公司的“审慎增持”评级。
风险提示：疫情进展不确定性风险；产品销售不及预期；竞争风险；新产品研发风险；商誉减值风险。
投資要點
近日，公司發佈公告，於2020年5月10日接到第一大股東League Agent（HK） Limited（以下簡稱“LAL 公司”）函告，獲悉其於2020 年5 月10日與格力地產股份有限公司（股票代碼：600185）全資子公司珠海保聯資產管理有限公司（以下簡稱“珠海保聯”）簽署《股份轉讓協議》，轉讓其持有的本公司全部股份。本次權益變動完成後，LAL 公司不再持有本公司股份，珠海保聯成爲本公司第一大股東。
盈利預測與評級：公司作爲國內IVD 行業內的領軍企業之一，產品種類豐富，銷售網絡健全，長期以來堅持儀器和試劑雙輪驅動，是國內爲數不多的能夠在分子、生化及免疫等領域，均具備全自動、靈活通量檢測系統解決方案和供應能力的公司。公司通過“自主研發+併購”的方式持續佈局朝陽業務板塊（化學發光、分子診斷、海外業務），隨着新產品陸續上市，公司有望迎來內生性增長的復甦。我們調整對於公司的盈利預測，預計公司2020-2022 年EPS 分別爲0.44、0.53 和0.67 元，2020 年5 月11 日股價對應PE 分別爲40、33、26 倍，維持對公司的“審慎增持”評級。
風險提示：疫情進展不確定性風險；產品銷售不及預期；競爭風險；新產品研發風險；商譽減值風險。
