近日， 公司发布2019 年年报，报告期内公司实现营业收入24.14 亿元（+21.32%）；归母净利润2.02 亿元（-2.55%）；扣非归母净利润1.84 亿元（+4.47%）。同时，公司发布2020 年一季报，报告期内实现营业收入5.37亿元（+6.13%）；归母净利润4999.64 万元（+0.84%）；扣非归母净利润4625.04 万元（-3.85%）。
盈利预测与评级：公司作为国内IVD 行业内的领军企业之一，产品种类丰富，销售网络健全，长期以来坚持仪器和试剂双轮驱动，是国内为数不多的能够在分子、生化及免疫等领域，均具备全自动、灵活通量检测系统解决方案和供应能力的公司。公司通过“自主研发+并购”的方式持续布局朝阳业务板块（化学发光、分子诊断、海外业务），随着新产品陆续上市，公司有望迎来内生性增长的复苏。我们调整对于公司的盈利预测，预计公司2020-2022 年EPS 分别为0.44、0.51 和0.61 元，2020 年4 月30日股价对应PE 分别为37、32、27 倍，维持对公司的“审慎增持”评级。
风险提示：疫情进展不确定性风险；产品销售不及预期；竞争风险；新产品研发风险；商誉减值风险。
近日， 公司發佈2019 年年報，報告期內公司實現營業收入24.14 億元（+21.32%）；歸母淨利潤2.02 億元（-2.55%）；扣非歸母淨利潤1.84 億元（+4.47%）。同時，公司發佈2020 年一季報，報告期內實現營業收入5.37億元（+6.13%）；歸母淨利潤4999.64 萬元（+0.84%）；扣非歸母淨利潤4625.04 萬元（-3.85%）。
盈利預測與評級：公司作為國內IVD 行業內的領軍企業之一，產品種類豐富，銷售網絡健全，長期以來堅持儀器和試劑雙輪驅動，是國內為數不多的能夠在分子、生化及免疫等領域，均具備全自動、靈活通量檢測系統解決方案和供應能力的公司。公司通過“自主研發+併購”的方式持續佈局朝陽業務板塊（化學發光、分子診斷、海外業務），隨着新產品陸續上市，公司有望迎來內生性增長的復甦。我們調整對於公司的盈利預測，預計公司2020-2022 年EPS 分別為0.44、0.51 和0.61 元，2020 年4 月30日股價對應PE 分別為37、32、27 倍，維持對公司的“審慎增持”評級。
風險提示：疫情進展不確定性風險；產品銷售不及預期；競爭風險；新產品研發風險；商譽減值風險。
