全力支持疫區需求，彰顯實力與擔當，看好20 年業績增長 自新型冠狀病毒疫情爆發以來，公司全線支持疫區需求。公司的移動DR、DR、16 排CT 等產品齊發力，其中移動DR 是武漢火神山、雷神山醫院的較大設備供應商之一，充分彰顯國產影像設備領先者的責任與擔當。我們認爲2020 年，移動DR 勢頭強勁有望貢獻最大增量，傳統核心業務DR、MRI 有望穩健，小體量新興業務CT、DSA 等有望快速放量。我們上調20年盈利預測，預計公司19-21 年EPS 爲0.33/0.45/0.52 元，調整目標價至14.44-15.35 元，上調爲“買入”評級。 移動DR：高度匹配疫區需求，有望成爲全年最大增量 移動DR 因可移動、成像質量佳、可遠程操控並傳輸結果等優勢很好地契合了疫區防止交叉感染且需快速報告檢測結果的訴求，因此需求旺盛。我們預計公司移動DR 1Q20 銷量有望達到約300 臺，全年保守估計有望實現約600 臺銷量（vs 19 年70-80 臺），貢獻約2 億元收入增量，基於：1）本次疫情中的採購相對緊急，更看重企業的品牌力和緊急供應能力，公司爲國產DR 絕對龍頭，品牌力深厚；2）相比外資具有較高性價比優勢；3）多地陸續在建臨時醫院，預計後續需求持續旺盛；4）疫情反映了國內移動DR 配置不夠完善且提升了市場認知，後續各地有望逐漸掀起配置浪潮。 DR 及MRI 相對穩定，DSA 及CT 有望快速放量，萬里雲進展順利 1）DR：我們預計19 年銷量超1700 臺，疫區需求促進及零售端發力下，20 年有望實現1800-2000 臺銷量；2）MRI：公司的1.48T 超導於19 年底獲批，其成像性能優異，且進院時無需配置證，可較好的解決傳統痛點，預計後續永磁相對穩定，超導逐漸發力；3）CT：體量尚小，本次疫區需求旺盛但受限於產能，預計20 年有望實現約20 臺銷售；4）DSA：取消配置證+縣級醫院升級改造背景下，DSA 迎來放量契機，我們預計19 年銷量接近翻倍，20 年有望繼續維持高增長；5）萬里雲：遠程影像診斷及第三方影像中心業務齊發力，我們預計其19 年收入超1 億元，且首年實現盈利。 國產領先的醫療設備供應商，上調爲“買入”評級 考慮疫情帶動下公司移動DR、DR、16 排CT 等產品2020 年的放量，我們上調20 年盈利預測，預計公司19-21 年歸母淨利潤爲1.80/2.44/2.80 億元（前值爲1.89/2.27/2.71 億元），同比增長18%/35%/15%，當前股價對應19-21 年PE 估值爲37x/28x/24x。與可比公司相比，公司19-21 年歸母淨利潤的複合增速略低（22% VS 可比公司平均值的28%），我們給予公司2020 年32x-34x 的PE 估值（可比公司2020 年PE 平均估值爲35x），調整目標價至14.44-15.35 元，上調爲“買入”評級。 風險提示：產品銷售不達預期，產品招標降價，持續復工下疫情出現惡化。