国内领先光存储服务厂商，业绩持续高增长。公司是国内领先的光存储服务厂商，主要产品包括面向消费级市场的光存储介质，以及面向企业级市场的光存储设备及解决方案。2016 年至2018 年，公司营收年均复合增长率为46.5%。归母净利润年均复合增长率为42.04%。公司预计2019 年可实现营收约4.89 亿元至5.97 亿元，同比增长为21.69%至48.74%；可实现归母净利润约1.38 亿元至1.69 亿元，同比增长31.39%至60.59%。
冷热分层存储需求景气度高，公司技术领先。IDC 预测，我国数据圈到2025年将增至48.6ZB，成为全球最大的数据圈，2018 年至2025 年的复合增长率将达到30.35%。目前冷热数据分层存储需求高增，蓝光存储具备安全可靠、绿色节能等优势，在冷数据存储具备明显优势，市场潜力大。公司具备领先的蓝光存储数据技术，是唯一入选工信部“2018 年工业强基工程存储器一条龙”的光存储上游材料、生产设备制造和光存储制造企业，也是唯一一家BD-R底层编码策略通过国际蓝光联盟认证的大陆地区光存储企业(全球仅九家)。
100G BD-R 量产在即，公司积极布局技术新方向。公司业务未来有望在三方面取得进展，助力业绩增长。1、100G BD-R 预计2020 年量产，极大提升竞争力；2、光存储解决方案高增，当前单个项目金额及项目数量均保持高增，在2018 年收入中占比超8 成；3、云存储、全息存储等新技术方向持续投入。
盈利预测和投资建议：预计公司19 年至21 年EPS 分别为1.11 元、1.66 元、2.47 元。考虑到公司的竞争力和成长性，首次覆盖给予“审慎增持”评级。
风险提示：公司业绩不及预期、100G 蓝光光盘量产不及预期、全息存储研发不及预期等
國內領先光存儲服務廠商，業績持續高增長。公司是國內領先的光存儲服務廠商，主要產品包括面向消費級市場的光存儲介質，以及面向企業級市場的光存儲設備及解決方案。2016 年至2018 年，公司營收年均複合增長率爲46.5%。歸母淨利潤年均複合增長率爲42.04%。公司預計2019 年可實現營收約4.89 億元至5.97 億元，同比增長爲21.69%至48.74%；可實現歸母淨利潤約1.38 億元至1.69 億元，同比增長31.39%至60.59%。
冷熱分層存儲需求景氣度高，公司技術領先。IDC 預測，我國數據圈到2025年將增至48.6ZB，成爲全球最大的數據圈，2018 年至2025 年的複合增長率將達到30.35%。目前冷熱數據分層存儲需求高增，藍光存儲具備安全可靠、綠色節能等優勢，在冷數據存儲具備明顯優勢，市場潛力大。公司具備領先的藍光存儲數據技術，是唯一入選工信部“2018 年工業強基工程存儲器一條龍”的光存儲上游材料、生產設備製造和光存儲製造企業，也是唯一一家BD-R底層編碼策略通過國際藍光聯盟認證的大陸地區光存儲企業(全球僅九家)。
100G BD-R 量產在即，公司積極佈局技術新方向。公司業務未來有望在三方面取得進展，助力業績增長。1、100G BD-R 預計2020 年量產，極大提升競爭力；2、光存儲解決方案高增，當前單個項目金額及項目數量均保持高增，在2018 年收入中佔比超8 成；3、雲存儲、全息存儲等新技術方向持續投入。
盈利預測和投資建議：預計公司19 年至21 年EPS 分別爲1.11 元、1.66 元、2.47 元。考慮到公司的競爭力和成長性，首次覆蓋給予“審慎增持”評級。
風險提示：公司業績不及預期、100G 藍光光盤量產不及預期、全息存儲研發不及預期等
