首笔订单落地，广阔市场大门开启 公司自主研发的第二代改进型图形处理芯片获得湖南胜云光电的首笔采购订单，采购金额5980 万元。一方面，彰显公司GPU 产品的实力突出，获得下游客户认可并斩获订单；另一方面，胜云光电是自主可控计算机的重要供应商，公司首笔GPU 订单的落地，也意味着成功进入自主可控市场，打开了更加广阔的发展空间，GPU 产品未来增长值得期待。
转型成果初现，集成电路板块前景可期 公司根据市场环境，将发展战略从单一军工产品转向军民品并举，并调整组织架构和打造重点产品。当前，GPU 产品成功获得自主可控市场订单，转型已初见成效。在军工市场需求持续增长的背景下，随着后续射频材料/器件等更多重要新品在民用和自主可控市场的落地，公司集成电路板块将获得多个重要增长引擎，迎来高速成长。
盈利预测和投资评级：维持增持评级。公司获得GPU 首笔采购订单，也代表自主可控市场的重大突破，战略转型初见成效。未来随着化工板块增量业务贡献业绩，集成电路板块的新产品在自主可控、5G 等重点领域开始发力，公司有望在新战略下有望实现高成长。预计2019-2021 年归母净利润分别为3.16 亿元、4.40 亿元以及5.27 亿元，对应EPS 分别为0.46 元、0.64 元及0.76 元，对应当前股价PE分别为33 倍、24 倍及20 倍，维持增持评级。
风险提示：投资子公司发展不及预期；债务重组不及预期；自主可控市场发展不及预期；公司盈利不及预期。
首筆訂單落地，廣闊市場大門開啟 公司自主研發的第二代改進型圖形處理芯片獲得湖南勝雲光電的首筆採購訂單，採購金額5980 萬元。一方面，彰顯公司GPU 產品的實力突出，獲得下游客户認可並斬獲訂單；另一方面，勝雲光電是自主可控計算機的重要供應商，公司首筆GPU 訂單的落地，也意味着成功進入自主可控市場，打開了更加廣闊的發展空間，GPU 產品未來增長值得期待。
轉型成果初現，集成電路板塊前景可期 公司根據市場環境，將發展戰略從單一軍工產品轉向軍民品並舉，並調整組織架構和打造重點產品。當前，GPU 產品成功獲得自主可控市場訂單，轉型已初見成效。在軍工市場需求持續增長的背景下，隨着後續射頻材料/器件等更多重要新品在民用和自主可控市場的落地，公司集成電路板塊將獲得多個重要增長引擎，迎來高速成長。
盈利預測和投資評級：維持增持評級。公司獲得GPU 首筆採購訂單，也代表自主可控市場的重大突破，戰略轉型初見成效。未來隨着化工板塊增量業務貢獻業績，集成電路板塊的新產品在自主可控、5G 等重點領域開始發力，公司有望在新戰略下有望實現高成長。預計2019-2021 年歸母淨利潤分別為3.16 億元、4.40 億元以及5.27 億元，對應EPS 分別為0.46 元、0.64 元及0.76 元，對應當前股價PE分別為33 倍、24 倍及20 倍，維持增持評級。
風險提示：投資子公司發展不及預期；債務重組不及預期；自主可控市場發展不及預期；公司盈利不及預期。
