交银国际（1.13,0.01,0.89%）发布报告称，建业地产（3.98,-0.19,-4.56%）（00832）目前充裕的低成本土储足以应付四年的开发，即使不再购地，公司也有望于明年跻身千亿销售房企，预计公司将吸引更多投资者关注，从而释放隐藏价值，目前估值相对小型内房股较便宜，首予“买入”投资评级，目标价6.1港元。
该行称，建业地产今年上半年在河南省房地产市场份额超过10%，除了自主开发项目外，还经营一个轻资产的高利润业务板块，通过输出其项目开发能力，为其他地主管理项目，以赚取管理和品牌费用及利润分成。
而截至今年上半年，公司在手轻资产项目131个，预计可带来合共超过40亿元人民币的管理收入，毛利率高于80%。
该行表示，预计2019年至2021年的收入和核心利润的年复合增长率分别为52%和89%，随着利润的飙升和派息比例提高，预计明年股息收益率将达20%。
交銀國際（1.13,0.01,0.89%）發佈報告稱，建業地產（3.98,-0.19,-4.56%）（00832）目前充裕的低成本土儲足以應付四年的開發，即使不再購地，公司也有望於明年躋身千億銷售房企，預計公司將吸引更多投資者關注，從而釋放隱藏價值，目前估值相對小型內房股較便宜，首予“買入”投資評級，目標價6.1港元。
該行稱，建業地產今年上半年在河南省房地產市場份額超過10%，除了自主開發項目外，還經營一個輕資產的高利潤業務板塊，通過輸出其項目開發能力，為其他地主管理項目，以賺取管理和品牌費用及利潤分成。
而截至今年上半年，公司在手輕資產項目131個，預計可帶來合共超過40億元人民幣的管理收入，毛利率高於80%。
該行表示，預計2019年至2021年的收入和核心利潤的年複合增長率分別為52%和89%，隨着利潤的飆升和派息比例提高，預計明年股息收益率將達20%。
