事件：
11 月21 日晚公司发布公告：公司预中标南昌临空经济区杨家湖及周边生态修复工程EPC 项目，投标报价4.01 亿元，工期730 日。对此，我们点评如下：
投资要点：
预中标大型EPC 项目，在手订单充足保障业绩增长此次预中标的南昌临空经济区杨家湖及周边生态修复工程EPC 项目建设内容包含市政道路桥梁、服务用房、景观平台、休息亭廊、公厕、园路、游步道、景观设施、公园绿化、美化、亮化工程、夜景灯光、周边慢行连接系统等生态修复基础设施工程等，工期730 日，项目投标报价4.01 亿元，这个项目是公司继2018 年中标铜鉴湖之后又一个超4 亿元的项目，一方面彰显出客户对公司的品牌的认可，另一方面，4.01 亿元是公司2018 年营收的76.74%，能够显著增厚公司的业绩。2019 年以来相继获得良渚遗址公园旅游基础设施配套工程总承包项目（2.17 亿元）、石龙山南区块环境提升工程及灵山路提升改造工程EPC 总承包项目（1.81 亿元）、淮北朔西湖环境治理项目（2.56 亿元），加上此次预中标项目，目前在手合同项目超过11亿元，在手订单充足保障未来业绩增长。
投资漫梦文化，提升公司设计和运营能力
2019 年7 月，公司以4000 万元投资上海漫梦文化，漫梦文化主营业务为取得动漫形象IP 授权使用许可后将其用于酒店、旅游形象改造，主要包括：1、动漫形象IP 主题房改建及授权；2、动漫形象IP主体酒店授权；3、动漫衍生品售卖；4、酒店管理输出。截至目前，漫梦文化已经取得“龙猫”、“熊本熊”、“面包超人”、“uglydoll”及安徒生童话系列人物等版权，与凯悦、洲际、绿地、锦江、亚朵等签订了协议，目前已经累计改造或授权酒店客房数约500 间。2020年目标是改造5000-6000 间酒店客房。公司投资漫梦文化涉足文旅行业，一方面可以提高公司在动漫领域的设计能力，将动漫元素融入到公司湿地公园、风景名胜区等领域的设计中，另一方面漫梦文化在酒店的运营经验可以为公司拓展运营业务带来协同，增厚公司业绩。
盈利预测和投资评级：维持公司“增持”评级。预计公司2019-2021年EPS 分别为0.61、0.74、0.88 元，对应当前股价PE 分别为32、26、22 倍，维持公司“增持”评级。
风险提示：项目拓展不及预期的风险、应收账款大幅增加的风险、向工程领域拓展的不确定性风险、利率上行风险、合同执行低于预期风险、与漫梦文化协同效应低于预期风险、宏观经济下行风险。
事件：
11 月21 日晚公司發佈公告：公司預中標南昌臨空經濟區楊家湖及周邊生態修復工程EPC 項目，投標報價4.01 億元，工期730 日。對此，我們點評如下：
投資要點：
預中標大型EPC 項目，在手訂單充足保障業績增長此次預中標的南昌臨空經濟區楊家湖及周邊生態修復工程EPC 項目建設內容包含市政道路橋樑、服務用房、景觀平臺、休息亭廊、公廁、園路、遊步道、景觀設施、公園綠化、美化、亮化工程、夜景燈光、周邊慢行連接系統等生態修復基礎設施工程等，工期730 日，項目投標報價4.01 億元，這個項目是公司繼2018 年中標銅鑑湖之後又一個超4 億元的項目，一方面彰顯出客户對公司的品牌的認可，另一方面，4.01 億元是公司2018 年營收的76.74%，能夠顯著增厚公司的業績。2019 年以來相繼獲得良渚遺址公園旅遊基礎設施配套工程總承包項目（2.17 億元）、石龍山南區塊環境提升工程及靈山路提升改造工程EPC 總承包項目（1.81 億元）、淮北朔西湖環境治理項目（2.56 億元），加上此次預中標項目，目前在手合同項目超過11億元，在手訂單充足保障未來業績增長。
投資漫夢文化，提升公司設計和運營能力
2019 年7 月，公司以4000 萬元投資上海漫夢文化，漫夢文化主營業務為取得動漫形象IP 授權使用許可後將其用於酒店、旅遊形象改造，主要包括：1、動漫形象IP 主題房改建及授權；2、動漫形象IP主體酒店授權；3、動漫衍生品售賣；4、酒店管理輸出。截至目前，漫夢文化已經取得“龍貓”、“熊本熊”、“麪包超人”、“uglydoll”及安徒生童話系列人物等版權，與凱悦、洲際、綠地、錦江、亞朵等簽訂了協議，目前已經累計改造或授權酒店客房數約500 間。2020年目標是改造5000-6000 間酒店客房。公司投資漫夢文化涉足文旅行業，一方面可以提高公司在動漫領域的設計能力，將動漫元素融入到公司濕地公園、風景名勝區等領域的設計中，另一方面漫夢文化在酒店的運營經驗可以為公司拓展運營業務帶來協同，增厚公司業績。
盈利預測和投資評級：維持公司“增持”評級。預計公司2019-2021年EPS 分別為0.61、0.74、0.88 元，對應當前股價PE 分別為32、26、22 倍，維持公司“增持”評級。
風險提示：項目拓展不及預期的風險、應收賬款大幅增加的風險、向工程領域拓展的不確定性風險、利率上行風險、合同執行低於預期風險、與漫夢文化協同效應低於預期風險、宏觀經濟下行風險。
