本报告导读：
公司在坚持主流媒体核心地位的基础上，围绕内容科技领域拓展内容运营、内容风控、大数据舆情等业务，持续提升主流社会媒体平台价值。
投资要点：
首次覆盖，目 标价24.18元，增持评级。公司在坚持主流媒体龙头地位的基础上，围绕内容科技领域拓展内容运营、内容风控、大数据舆情等业务版图，孵化内容聚合分发、人民智云等新兴业务，持续提升主流媒体平台价值。预计2019-21 年EPS0.26/0.34/0.40 元，考虑到公司内容风控等业务的稀缺性和业绩弹性，给予2019 年高于可比公司平均估值96xPE，对应目标价24.18 元，首次覆盖给予增持评级。
持续发力打造党建平台、政务平台、人民视频核心平台，全面实施媒体融合发展，全媒体矩阵建设稳步推进。公司旗下人民党建云平台加强PC 端和移动端建设，业务模式得到巩固，深度服务能力和数据能力不断提高。融媒体战略发展顺利，截至2019H1 人民网抖音粉丝约1566 万，快手粉丝约547 万，微视粉丝195 万，微博粉丝约6552 万，微信公众号订阅数突破724 万，社交账号媒体矩阵影响力保持领先。
围绕基础研究、技术支撑和场景应用建立内容科技战略布局。公司稳步推进媒体智能认知国家重点实验室落地和建设，依托公司主流媒体平台在内容风控领域的天然人才、技术优势，将中科院自动化所人工智能技术与公司内容风控能力紧密结合，研发互联网内容风控大脑，同时围绕内容原创、运营、风控、聚发以及公司各垂直平台业务场景，对内容业务体系和内容产业链条进行再造和升级，现阶段已与头条、量子云、梨视频等平台展开合作，随着公司内容科技战略持续深化，以内容风控为代表的内容科技业务有望成为公司新的业绩增长点。
催化剂：内容风控等内容科技业务快速落地
风险提示：内容风控业务发展不及预期、政策风险
本報告導讀：
公司在堅持主流媒體核心地位的基礎上，圍繞內容科技領域拓展內容運營、內容風控、大數據輿情等業務，持續提升主流社會媒體平臺價值。
投資要點：
首次覆蓋，目 標價24.18元，增持評級。公司在堅持主流媒體龍頭地位的基礎上，圍繞內容科技領域拓展內容運營、內容風控、大數據輿情等業務版圖，孵化內容聚合分發、人民智雲等新興業務，持續提升主流媒體平臺價值。預計2019-21 年EPS0.26/0.34/0.40 元，考慮到公司內容風控等業務的稀缺性和業績彈性，給予2019 年高於可比公司平均估值96xPE，對應目標價24.18 元，首次覆蓋給予增持評級。
持續發力打造黨建平臺、政務平臺、人民視頻核心平臺，全面實施媒體融合發展，全媒體矩陣建設穩步推進。公司旗下人民黨建雲平臺加強PC 端和移動端建設，業務模式得到鞏固，深度服務能力和數據能力不斷提高。融媒體戰略發展順利，截至2019H1 人民網抖音粉絲約1566 萬，快手粉絲約547 萬，微視粉絲195 萬，微博粉絲約6552 萬，微信公衆號訂閱數突破724 萬，社交賬號媒體矩陣影響力保持領先。
圍繞基礎研究、技術支撐和場景應用建立內容科技戰略佈局。公司穩步推進媒體智能認知國家重點實驗室落地和建設，依託公司主流媒體平臺在內容風控領域的天然人才、技術優勢，將中科院自動化所人工智能技術與公司內容風控能力緊密結合，研發互聯網內容風控大腦，同時圍繞內容原創、運營、風控、聚發以及公司各垂直平臺業務場景，對內容業務體系和內容產業鏈條進行再造和升級，現階段已與頭條、量子云、梨視頻等平臺展開合作，隨着公司內容科技戰略持續深化，以內容風控爲代表的內容科技業務有望成爲公司新的業績增長點。
催化劑：內容風控等內容科技業務快速落地
風險提示：內容風控業務發展不及預期、政策風險
