事件：
2019 前三季度公司实现营收2.69 亿元，同比减少36.64%；净利润5955.25万元，同比增长154.52%；实现每股收益0.05 元，同比增长150.00%。
投资要点：
业务架构优化效果明显，业绩含金量持续提升报告期内公司营收同比减少36.64%，主要系去年同期完成11 家子公司股权转让致使本期合并范围减少、过渡期印刷收入减少，以及户外广告收入减少所致；但同期公司持续调整优化业务架构，报告期公司营业成本同比减少50.24%——显示出公司调整优化的成果十分明显。报告期内公司的投资收益和营业外收入分别同比减少65.61%和95.13%，但净利润同比增幅明显，我们认为公司目前的主营业务经营趋于成熟，业绩含金量处于提升阶段。
具体业务来看，报告期内公司互联网游戏业务收入6995.71 万元，同比增长22.78%；营业成本4417.98 万元，同比降低0.8%，业务的复苏态势较为明显，其中明星主打作品《全民主公H5》手游在前三季度充值流水2.62 亿元，表现优异。
投资评级和盈利预测
我们认为公司改革发展的行动力强、目标明确，业务优化的成果开始逐步显现，未来的看点在于围绕既定的三大战略发展方向推进新项目的探索与推进；同时公司账面资金较为充足、负债率低，后续业务的扩展潜力强。综上我们继续给予公司“中性”的投资评级，上调公司的盈利预测，预计公司2019-2021年EPS 分别为0.06、0.07 和0.07 元/股，建议投资者保持持续关注。
风险提示
公司业务开展不达预期，经营业务发生重大变化，广告、游戏行业持续低迷，小贷业务坏账率大幅提升，后期外部并购及项目落地具有不确定性
事件：
2019 前三季度公司實現營收2.69 億元，同比減少36.64%；淨利潤5955.25萬元，同比增長154.52%；實現每股收益0.05 元，同比增長150.00%。
投資要點：
業務架構優化效果明顯，業績含金量持續提升報告期內公司營收同比減少36.64%，主要系去年同期完成11 家子公司股權轉讓致使本期合併範圍減少、過渡期印刷收入減少，以及户外廣告收入減少所致；但同期公司持續調整優化業務架構，報告期公司營業成本同比減少50.24%——顯示出公司調整優化的成果十分明顯。報告期內公司的投資收益和營業外收入分別同比減少65.61%和95.13%，但淨利潤同比增幅明顯，我們認為公司目前的主營業務經營趨於成熟，業績含金量處於提升階段。
具體業務來看，報告期內公司互聯網遊戲業務收入6995.71 萬元，同比增長22.78%；營業成本4417.98 萬元，同比降低0.8%，業務的復甦態勢較為明顯，其中明星主打作品《全民主公H5》手遊在前三季度充值流水2.62 億元，表現優異。
投資評級和盈利預測
我們認為公司改革發展的行動力強、目標明確，業務優化的成果開始逐步顯現，未來的看點在於圍繞既定的三大戰略發展方向推進新項目的探索與推進；同時公司賬面資金較為充足、負債率低，後續業務的擴展潛力強。綜上我們繼續給予公司“中性”的投資評級，上調公司的盈利預測，預計公司2019-2021年EPS 分別為0.06、0.07 和0.07 元/股，建議投資者保持持續關注。
風險提示
公司業務開展不達預期，經營業務發生重大變化，廣告、遊戲行業持續低迷，小貸業務壞賬率大幅提升，後期外部併購及項目落地具有不確定性
