事項: 公司發佈3 季報預告:前三季度實現淨利潤1700 萬~2300 萬元,大幅扭虧;Q3 單季度實現淨利潤8783 萬~9383 萬,同比大幅增長233%~256%。 評論: 業績大幅超預期,拐點正式確立。公司前三季度實現淨利潤1700 萬~2300 萬元,大幅扭虧;單個3 季度來看,實現淨利潤8783 萬~9383 萬,同比大幅增長233%~256%,業績大幅超出市場預期,我們預測收入端也有快速增長,公司拐點正式確立。 在手訂單充足,後續業績持續高增長可期。根據2018 年年報,公司披露前十大未驗收合同合計金額爲18.23 億,預計實際金額在20 億左右;而截止到2019年6 月30 日,根據中國採招網數據,公司中標訂單同比增長75%(未考慮科大立安訂單情況);考慮到應急管理部景氣度上升及智慧城市生命線加速開拓,我們對公司訂單和業績成長充滿信心。 高管股權轉讓和員工持股計劃均已完成,成長動力和活力有望充分釋放。之前公司高管的資管計劃已接5.5%的股權,之前二期員工持股已買入2.11%,高管和員工合計持有公司股權爲7.61%。國資控股背景下,高管和員工持股比例較高,有望充分調動活力。 5G 基礎設施逐漸完善,城市生命線有望加速落地。5G 的典型應用場景之一是城市物聯網,公司的城市生命線是“物聯網+平台軟件”,5G 的逐漸成熟有望助推城市生命線加速落地。之前已在合肥、淮北、武漢、徐州已經落地,19年更有望落地佛山等更多的城市。 投資建議:公司3 季度拐點已經確立,考慮到在手訂單非常充足和行業景氣度持續提升,預計後續更加精彩。我們維持預計公司19 年-21 年淨利潤分別爲2.03 億、3.06 億、4.62 億元,對應估值分別爲48 倍、32 倍、21 倍,維持目標價44.02 元,維持“強推”評級。 風險提示:海外政治經濟形勢不穩定;訂單驗收進度不及預期。
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辰安科技(300523)2019年3季报预告点评:拐点已然确立 后续更加精彩
譯文內容由第三人軟體翻譯。
以上內容僅用作資訊或教育之目的,不構成與富途相關的任何投資建議。富途竭力但無法保證上述全部內容的真實性、準確性和原創性。
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