报告摘要：
1、国家推动云计算与物联网应用，行业渗透率持续上升
据IDC，未来中国云市场中PaaS 增长率超55.7%，企业级SaaS 超35.7%；截至2018 年6 月，物联网终端用户达4.65 亿户，预计2021 年我国物联网平台支出将位列全球第一；且近年来国家陆续出台大量与云计算，物联网相关的政策文件。又当前我国企业云服务应用率较低，但互联网企业需求保持高速增长，传统企业上云加快现状，公司面向政企云服务空间较大。
2、持续深耕企业服务，新业务领域有望带动公司迎业绩拐点。
我国数字经济持续发展，2018 年规模达到31.3 万亿元，增长20.9%，对GDP 贡献逐步增大，并且公司2019 年商谈项目规模超100 亿，业务主要集中在企业服务；中国车联网市场渗透率达34%，公司在2018 年对车联网市场进行调整，并且加大政府、金融业务的拓展，后期业绩拐点可期。
3、生物医疗板块增速加快，有望成为未来可持续业绩增长动因。
据智研咨询，医疗大数据行业预计保持60%以上的增长率，于2024 年达到482.8 亿元的市场规模。公司在基因数据自动化分析与解读、实验室信息管理（LIMS）等方面为客户整体解决方案。后续并购极道公司为生物医疗业态注入新盈利点，公司对生物医疗板块战略上有所倾斜。
公司盈利预测：公司是专业的信息技术公司，在云计算、物联网与数据服务、生物医疗等方面均有布局。我们预计公司2019-2021 年归母净利润为1.26/1.42/2.04 亿元，对应EPS 分别为0.19/0.22/0.31 元。当前股价对应2019-2021 年PE 值分别为30/26/18 倍。给予“推荐”评级。
风险提示：战略调整落地不及预期；客户拓展不及预期。
報告摘要：
1、國家推動雲計算與物聯網應用，行業滲透率持續上升
據IDC，未來中國雲市場中PaaS 增長率超55.7%，企業級SaaS 超35.7%；截至2018 年6 月，物聯網終端用户達4.65 億户，預計2021 年我國物聯網平臺支出將位列全球第一；且近年來國家陸續出臺大量與雲計算，物聯網相關的政策文件。又當前我國企業雲服務應用率較低，但互聯網企業需求保持高速增長，傳統企業上雲加快現狀，公司面向政企雲服務空間較大。
2、持續深耕企業服務，新業務領域有望帶動公司迎業績拐點。
我國數字經濟持續發展，2018 年規模達到31.3 萬億元，增長20.9%，對GDP 貢獻逐步增大，並且公司2019 年商談項目規模超100 億，業務主要集中在企業服務；中國車聯網市場滲透率達34%，公司在2018 年對車聯網市場進行調整，並且加大政府、金融業務的拓展，後期業績拐點可期。
3、生物醫療板塊增速加快，有望成為未來可持續業績增長動因。
據智研諮詢，醫療大數據行業預計保持60%以上的增長率，於2024 年達到482.8 億元的市場規模。公司在基因數據自動化分析與解讀、實驗室信息管理（LIMS）等方面為客户整體解決方案。後續併購極道公司為生物醫療業態注入新盈利點，公司對生物醫療板塊戰略上有所傾斜。
公司盈利預測：公司是專業的信息技術公司，在雲計算、物聯網與數據服務、生物醫療等方面均有佈局。我們預計公司2019-2021 年歸母淨利潤為1.26/1.42/2.04 億元，對應EPS 分別為0.19/0.22/0.31 元。當前股價對應2019-2021 年PE 值分別為30/26/18 倍。給予“推薦”評級。
風險提示：戰略調整落地不及預期；客户拓展不及預期。
