小摩发表报告,将中船防务(6.7,-0.03,-0.45%)(00317)H股的投资评级下调至“减持”,目标价下调2%至5.9元,相信其H股估值过高,自5月中以来表现已跑赢MSCI中国指数17个分点,主要是由于市场对其母公司与中船集团重组感到乐观所致。
公司上半年的订单按年减少48%,主要是受到市场规模与市场份额,以及订单均少于预期所影响,而该行早前预期的全年增长19%。另外,公司未有在第三季收到任何订单。公司在上半年录得8.61亿元人民币经常性亏损,几乎与该行此前预期的全年亏损一样多,由于经营利润率较低,预期公司将会在2019至2021年继续录得经常性亏损。
小摩發表報告,將中船防務(6.7,-0.03,-0.45%)(00317)H股的投資評級下調至“減持”,目標價下調2%至5.9元,相信其H股估值過高,自5月中以來表現已跑贏MSCI中國指數17個分點,主要是由於市場對其母公司與中船集團重組感到樂觀所致。
公司上半年的訂單按年減少48%,主要是受到市場規模與市場份額,以及訂單均少於預期所影響,而該行早前預期的全年增長19%。另外,公司未有在第三季收到任何訂單。公司在上半年錄得8.61億元人民幣經常性虧損,幾乎與該行此前預期的全年虧損一樣多,由於經營利潤率較低,預期公司將會在2019至2021年繼續錄得經常性虧損。