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欧比特(300053):卫星大数据业务获突破 珠海模式推广可期

歐比特(300053):衞星大數據業務獲突破 珠海模式推廣可期

中信建投證券 ·  2019/09/03 00:00  · 研報

事件

8 月30 日,公司發佈2019 年半年報,實現營業收入3.99 億,同比增長6.13%,實現歸母淨利潤0.58 億,同比下降1.67%。

點評

傳統業務保持穩定發展,營收利潤同比基本持平8 月30 日,公司發佈2019 年半年報,實現營業收入3.99 億,同比增長6.13%,實現歸母淨利潤0.58 億,同比下降1.67%。

公司宇航電子、安防、測繪等業務基本保持平穩發展。分子公司看,廣東鉑亞信息上半年實現營業收入1.45 億,同比下滑12%,實現淨利潤2235 萬元,同比下滑21%;繪宇智能實現營業收入1.30 億,同比增長9%,實現淨利潤2765 萬元,同比基本持平;智建電子實現營業收入3561 萬,同比增長49%,實現淨利潤504 萬元,同比增長17%。

衞星大數據業務獲突破,上半年實現3000 萬收入上半年,公司衞星大數據業務取得重大突破,全面投入“綠水青山一張圖”產品技術研發和應用推廣,並取得了豐碩的成果。

2019 年6 月6 日,公司成功中標珠海市“綠水青山一張圖”項目,依託該項目的實施打造並形成衞星大數據服務於智慧城市的示範和服務模式,開發完成清遠、河源、青島古鎮口、蕪湖、重慶等10 個不同省市地區的項目演示系統用於開展項目推廣,市場反應良好,部分區域取得較大進展。

公司03 組衞星將於今年9 月中旬發射升空,後期將與01 組、02 組衞星實現組網運行,屆時“珠海一號”星座的重訪週期將大幅度縮短,可提供高時間分辨率和高空間分辨率的定量遙感數據支撐。

上半年,公司衞星大數據業務實現營業收入3045 萬元,毛利率高達51.98%,隨着公司衞星大數據業務不斷推廣,營收增長的同時也有望伴隨着毛利率的提升。

格力金投戰略入股,未來或將繼續增持

8 月2 日,公司發佈簡式權益變動報告書,格力金投於7 月15 日-8 月1 日通過深圳證券交易所集中競價交易系統及大宗交易,增持歐比特股份35,107,969 股,佔歐比特總股本的比例為5%,其中通過集合競價買入2273萬股,成交均價11.05 元/股,通過大宗交易買入1238 萬股,成交均價10.01 元/股,整體平均成交價為10.58 元/股。

格力金投的控股股東珠海格力集團有限公司看好歐比特未來的發展前景,有意戰略入股歐比特,因此格力金投通過二級市場對歐比特進行增持。本次權益變動完成後,格力金投存在未來 12 個月內繼續增持歐比特股份的計劃。

宇航電子業務優勢突出,軍方與工業應用市場需求旺盛公司是國內SoC 芯片行業的引領者和SIP 立體封裝的先行者。2003 年,公司推出了SPARC 架構的基礎芯片S698,打破國外壟斷,經過多年的發展和積累,公司已經將S698 產品系列化2010 年,公司啟動SIP 產品研製,2011 年推出了SIP-MEM 產品,並搭建了亞洲首條符合宇航標準的SIP 立體封裝模塊/系統數字化生產線,主要產品包括大容量數據存儲器、計算機系統模塊和複合電子系統模塊。公司宇航電子產品廣泛應用於航空航天航空、電子、核工業、兵器、船舶、測控、工業控制等領域。

公司充分發揮在SoC、SIP 等系列產品技術先進、自主可控的優勢,抓住市場機遇,推進產品驗證及認證工作,持續通過軍品資質的認定審核。未來,公司宇航電子產品在航空航天、國防工業領域的佔有率及國內外影響力有望持續提升。

盈利預測與投資建議:衞星大數據應用空間廣闊,維持“增持”評級

歐比特作為我國高端宇航處理器SoC 的旗杆企業以及立體封裝SIP 宇航模塊/系統的開拓者,在行業內具有領先地位;公司瞄準未來產業發展趨勢和國家政策導向,佈局遙感衞星大數據業務,未來市場空間廣闊。預計公司2019 年至2021 年的歸母淨利潤分別為2.19、2.94、3.86 億元,同比增長分別為130.29%、34.55%、31.37%,相應19 至21 年EPS 分別為0.31、0.42、0.55 元,對應當前股價PE 分別為35、26、20 倍,維持“增持”評級。

譯文內容由第三人軟體翻譯。


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