体外诊断领域的优质企业。公司成立于2005 年，主要从事体外诊断试剂及仪器的研发、生产和销售，成功构建了以上转发光技术为核心、POCT 场景为主的疫诊断技术平台，主要应用于肝癌肝炎、心脑血管疾病、炎症感染等临床医学领域等。
公司主要财务指标及盈利预测。公司2018 年实现营业收入1.87 亿元，同比增长31.7%；实现归母净利润0.48 亿元，同比增长60.1%；2018 年公司毛利率为73.7%，净利率为25.8%，ROE 为23.0%，资产负债率为21.2%，总体经营状况良好。我们预测公司2019-2021 年实现营业收入分别为2.34 亿元、2.89亿元和3.55 亿元；实现归母净利润分别为0.56 亿元、0.71亿元和0.88 亿元。
公司估值及询价分析。本篇报告重点讨论采用不同的方法体系对公司进行估值分析，并给出相应的合理询价区间。我们分别采用历史估值参考法、相对估值PE 法和绝对估值DCF 法，对公司估值进行了分析测算，并根据公司具体情况，分别给予三种估值方法不同的权重。综合分析来看，我们采用历史估值参考法预测公司估值为16.0 亿元，采用PE 法预测公司估值为16.9 亿元，采用DCF 法预测公司估值为24.8 亿元。我们分别给予历史估值参考法30%权重、PE 估值法60%权重、DCF 估值法10%权重，最终得出公司预测估值约为17.4 亿元。我们假设公司本次发行新股数量为1555 万股，公司发行后总股本为6220 万股，根据公司预测市值，得出公司对应股价为27.97元/股，建议询价区间为[24.32，31.62]元/股。
风险提示：行业政策风险；同类产品市场竞争风险；产品研发失败风险。
體外診斷領域的優質企業。公司成立於2005 年，主要從事體外診斷試劑及儀器的研發、生產和銷售，成功構建了以上轉發光技術為核心、POCT 場景為主的疫診斷技術平臺，主要應用於肝癌肝炎、心腦血管疾病、炎症感染等臨牀醫學領域等。
公司主要財務指標及盈利預測。公司2018 年實現營業收入1.87 億元，同比增長31.7%；實現歸母淨利潤0.48 億元，同比增長60.1%；2018 年公司毛利率為73.7%，淨利率為25.8%，ROE 為23.0%，資產負債率為21.2%，總體經營狀況良好。我們預測公司2019-2021 年實現營業收入分別為2.34 億元、2.89億元和3.55 億元；實現歸母淨利潤分別為0.56 億元、0.71億元和0.88 億元。
公司估值及詢價分析。本篇報告重點討論採用不同的方法體系對公司進行估值分析，並給出相應的合理詢價區間。我們分別採用歷史估值參考法、相對估值PE 法和絕對估值DCF 法，對公司估值進行了分析測算，並根據公司具體情況，分別給予三種估值方法不同的權重。綜合分析來看，我們採用歷史估值參考法預測公司估值為16.0 億元，採用PE 法預測公司估值為16.9 億元，採用DCF 法預測公司估值為24.8 億元。我們分別給予歷史估值參考法30%權重、PE 估值法60%權重、DCF 估值法10%權重，最終得出公司預測估值約為17.4 億元。我們假設公司本次發行新股數量為1555 萬股，公司發行後總股本為6220 萬股，根據公司預測市值，得出公司對應股價為27.97元/股，建議詢價區間為[24.32，31.62]元/股。
風險提示：行業政策風險；同類產品市場競爭風險；產品研發失敗風險。
