伟仕佳杰2019 年上半年股东净利达到392 百万港元，同比上升8.3%。总收入同比增长7.5%至30,032 百万港元，其中移动终端/配件/云计算及大数据分析/网络及信息安全业务分别同比下降4.4%/增长26.4%/增长11.1%/增长15.5%。毛利率同比提升0.3 个百分点至4.8%，受益于IT 服务业务贡献提升。股东净利增长低于我们预测，主要由于在中美贸易战背景下移动终端业务差于预期。
我们预计公司依靠云计算和大数据分析业务在未来将继续取得稳定增长。公司加强了与阿里云的合作，依靠公司广泛的渠道-布局以及专业技术，帮助其产品深耕中国低线级城市。
此外，2019 年上半年公司与更多企业签订合约以发展其云计算，包括运营与维护。
维持投资评级为“买入”但下调目标价至5.22 港元。新目标价分别相当于9.0 倍/7.2 倍/6.0倍2019/ 2020/ 2021 年市盈率。主要风险包括 IT 服务行业竞争加剧和弱于预期的全球经济表现。
偉仕佳傑2019 年上半年股東淨利達到392 百萬港元，同比上升8.3%。總收入同比增長7.5%至30,032 百萬港元，其中移動終端/配件/雲計算及大數據分析/網絡及信息安全業務分別同比下降4.4%/增長26.4%/增長11.1%/增長15.5%。毛利率同比提升0.3 個百分點至4.8%，受益於IT 服務業務貢獻提升。股東淨利增長低於我們預測，主要由於在中美貿易戰背景下移動終端業務差於預期。
我們預計公司依靠雲計算和大數據分析業務在未來將繼續取得穩定增長。公司加強了與阿里雲的合作，依靠公司廣泛的渠道-佈局以及專業技術，幫助其產品深耕中國低線級城市。
此外，2019 年上半年公司與更多企業簽訂合約以發展其雲計算，包括運營與維護。
維持投資評級爲“買入”但下調目標價至5.22 港元。新目標價分別相當於9.0 倍/7.2 倍/6.0倍2019/ 2020/ 2021 年市盈率。主要風險包括 IT 服務行業競爭加劇和弱於預期的全球經濟表現。
