同方泰德17 年上净利润为人民币259.4 百万元（同比增长11%），对应EPS 为人民币0.3296 元。与公司之前10%的盈利增长预期一致
智慧建筑复苏，智慧交通下降 同方泰德17 年智慧交通收入为人民币535 百万元（同比下滑21%），占到了总收入的27%……智慧建筑的收入为人民币918 百万元（同比增长45%）占到总收入的46%。智慧能源业务收入为527 百万元，同比增长11%占公司收入的27%。我们对于智慧交通的收入下降感到惊讶，因为目前地铁轨道交通项目在中国的发展较快。我们也对公司的建筑业务的强势复苏感到惊讶，因为公司之前指引未来业务核心在交通和能源两个部门。
聚焦技术升级 同方泰德管理层指引公司的技术已经在全方位的升级改造。在轨道交通领域，公司除了是EPC 业务的提供者之外，已经是轨道交通方案的提供商。公司在青岛，宁波等二线城市获得了订单。公司在建筑领域有所突破，技术有所整合，并且和万达，金茂等大开发商加强合作。公司另外指引在热能方面，公司全面获益城镇化升级，在多个城市获得了EMC 项目的订单。
维持买入评级 基于公司的最新指引，我们将公司18E 每股净利润从0.40 元调至0.37元（同比增长14%）18 年EPS 从0.40 元调至0.43（同比增长17%）。公司现估值为2017年6 倍市盈率，公司股价下跌空间有限。我们下调目标价从港币3.0 元至2.75 元，隐含2018 年6.5 倍市盈率。有22%的上升空间，我们维持我们的买入评级。
同方泰德17 年上淨利潤爲人民幣259.4 百萬元（同比增長11%），對應EPS 爲人民幣0.3296 元。與公司之前10%的盈利增長預期一致
智慧建築復甦，智慧交通下降 同方泰德17 年智慧交通收入爲人民幣535 百萬元（同比下滑21%），佔到了總收入的27%……智慧建築的收入爲人民幣918 百萬元（同比增長45%）佔到總收入的46%。智慧能源業務收入爲527 百萬元，同比增長11%佔公司收入的27%。我們對於智慧交通的收入下降感到驚訝，因爲目前地鐵軌道交通項目在中國的發展較快。我們也對公司的建築業務的強勢復甦感到驚訝，因爲公司之前指引未來業務核心在交通和能源兩個部門。
聚焦技術升級 同方泰德管理層指引公司的技術已經在全方位的升級改造。在軌道交通領域，公司除了是EPC 業務的提供者之外，已經是軌道交通方案的提供商。公司在青島，寧波等二線城市獲得了訂單。公司在建築領域有所突破，技術有所整合，並且和萬達，金茂等大開發商加強合作。公司另外指引在熱能方面，公司全面獲益城鎮化升級，在多個城市獲得了EMC 項目的訂單。
維持買入評級 基於公司的最新指引，我們將公司18E 每股淨利潤從0.40 元調至0.37元（同比增長14%）18 年EPS 從0.40 元調至0.43（同比增長17%）。公司現估值爲2017年6 倍市盈率，公司股價下跌空間有限。我們下調目標價從港幣3.0 元至2.75 元，隱含2018 年6.5 倍市盈率。有22%的上升空間，我們維持我們的買入評級。
