浪潮國際（浪潮）昨日舉行了2019 年中期業績發佈會。期內一家聯營公司貢獻同比大減，令市場意外。但作爲核心業務的軟件業務的增速則高於同業。
我們認爲，浪潮是受惠本土化趨勢的公司之一，有望支持公司未來的經營業績。
一家聯營公司的貢獻同比下降，但預計2019 年下半年將開始逐步回升。我們認爲負面因素已反映。
維持「增持」評級，目標價由5.84 港元降至4.59 港元（基於21 倍2019 年市盈率），主要是由於下調了淨利潤預測。
浪潮国际[596.HK]：本土化趋势的主要受惠者
浪潮國際[596.HK]：本土化趨勢的主要受惠者
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