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厦门信达(000701):调研纪要

廈門信達(000701):調研紀要

國元證券 ·  2016/01/08 00:00  · 研報

廈門信達1984 成立,97 年深圳主板上市,2015 年啟動第二輪戰略規劃,堅持“高科引領,多元發展”戰略思路。目前公司以光電、物聯網產業為核心業務,同時經營供應鏈、房地產、類金融服務業務。其中電子信息產業以超高亮度LED 封裝、應用研發與生產、電子標籤、安防產品研發與生產等為主要支柱。公司擬通過本次不超過13 億的非公開發行,實現LED 產業轉型升級和應用領域的延伸,打造物聯網業務核心應用領域,培育和發展智能安防業務,加快發展公司電子信息業務。公司控股股東廈門國貿控股是廈門市市屬第二大國有企業,公司是廈門市國資委旗下唯一從事LED 和RFID 業務的公司。公司未來希望重點發展光電和物聯網業務,做大做強電子信息產業;穩定發展供應鏈管理、房地產;根據公司業務延伸擴展金融業務,提高盈利能力和持續發展能力從而成為電子信息產業的優質上市公司。

公司目前主營業務為:電子信息:光電產業和物聯網(電子標籤、安防);供應鏈(大宗商品,汽車銷售);房地產;金融服務(票據平臺,融資租賃)。

光電業務板塊區域佈局有廈門、安溪、深圳、中山,產品佈局有LED 封裝產品和LED 應用產品。LED 封裝產品以內銷為主,市場集中在珠三角、長三角和華北地區,在深圳、北京、上海設有辦事處,直銷廠家。LED 應用產品包括道路照明、交通產品、室內照明、顯示屏及觀景照明產品;以直銷為主,目前在上海、中山設有旗艦店。信達物聯是RFID 業務的經營主體,產品主要應用於圖書管理、防偽識別、食品溯源、智能交通、服裝管理。公司2015年1 月收購安尼數字,進入安防專業領域,參與智慧城市建設。目前已經和京東商城開展合作,通過整合信達的物聯技術、安尼的安防技術和京東的電商平臺等三方資源,擴展公司在物聯網行業的價值鏈和提升綜合競爭力。

供應鏈業務有大宗貿易和汽車4S 店。房地產板塊目前只有江蘇丹陽“信達—香堤國際”一個項目在建,地產會結合其他業務優勢向產業地產靠攏。

類金融業務有融資租賃(三安信達融資租賃有限公司)和金融服務(深圳邁科大宗商品金融服務有限公司)。金融服務公司業務主要從事票據中介、貿易票據經營、票據基金產品投資管理、票據池管理等創新金融服務,為企業客户提供一攬子票據類的創新金融服務。利潤來源包括佣金收入、利息差、手續費、諮詢費、產品收益分成等。公司的主要競爭優勢在於政策扶持、區位優勢、資源優勢、專業優勢。公司與三安集團是長期合作伙伴,充分利用股東方在光電、光伏產業的資源優勢,定位為立足廈門,面向海西,輻射全國,專注光電光伏等新能源行業設備的產業融資租賃。

公司優勢有:本次非公開發行,大股東廈門國貿控股現金認購不少於30%;重點佈局電子信息產業;轉型供應鏈管理,投資類金融業務;可持續增長的盈利能力。

譯文內容由第三人軟體翻譯。


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