事件：公司发布2018 年三季报，前三季度实现营业收入56.48亿元，同比增27.62%；归母净利润5.81 亿元，同比增75.86%；扣非净利润5.54 亿元，同比增长92.78%。摊薄每股收益为0.6 元。
互联网媒体及数字营销业务快速增长，收入结构多元化发展。报告期内，公司营业收入保持稳定增长，主要系以Spigot 为核心的互联网媒体业务快速增长。此外，公司数字营销业务也保持稳定增长。7月底，公司旗下亦复数字获得腾讯社交广告2018 上半年金牌服务商；10 月，亦复数字获得腾讯广告营销服务线突破营销奖和爱奇艺“2018iJOY 娱乐整合营销大奖”。此外，公司于8 月8 日设立西藏智度保险经纪有限公司，在小额贷款和保理业务的基础上丰富业务模式，推动公司收入结构多元化发展。
公司现金流稳定向好，持续加大研发投入。报告期内，公司经营性现金流净额为1.25 亿（去年同期为-2.36 亿、今年上半年为9807万），公司现金流持续向好。主要系公司互联网业务大幅增长同时加强财务管理和优化，虽然互联网金融业务放款规模增加致经营性现金流流出1.02 亿，但互联网媒体业务和数字营销业务等产生经营性现金流入达2.28 亿。此外，公司持续加大研发投入，研发费用同比增长90%达7923 万元，提升公司技术实力以承载更大业务量需求。
盈利预测：数字广告及整合营销稳定增长，假设公司业务持续稳步推进，预计18-20 年EPS 分别为0.88 元、1.1 元、1.45 元，维持“增持”评级。
风险提示：收购整合风险、海外市场拓展风险、移动端业务拓展不及预期风险、行业竞争加剧风险。
事件：公司發佈2018 年三季報，前三季度實現營業收入56.48億元，同比增27.62%；歸母淨利潤5.81 億元，同比增75.86%；扣非淨利潤5.54 億元，同比增長92.78%。攤薄每股收益為0.6 元。
互聯網媒體及數字營銷業務快速增長，收入結構多元化發展。報告期內，公司營業收入保持穩定增長，主要系以Spigot 為核心的互聯網媒體業務快速增長。此外，公司數字營銷業務也保持穩定增長。7月底，公司旗下亦複數字獲得騰訊社交廣告2018 上半年金牌服務商；10 月，亦複數字獲得騰訊廣告營銷服務線突破營銷獎和愛奇藝“2018iJOY 娛樂整合營銷大獎”。此外，公司於8 月8 日設立西藏智度保險經紀有限公司，在小額貸款和保理業務的基礎上豐富業務模式，推動公司收入結構多元化發展。
公司現金流穩定向好，持續加大研發投入。報告期內，公司經營性現金流淨額為1.25 億（去年同期為-2.36 億、今年上半年為9807萬），公司現金流持續向好。主要系公司互聯網業務大幅增長同時加強財務管理和優化，雖然互聯網金融業務放款規模增加致經營性現金流流出1.02 億，但互聯網媒體業務和數字營銷業務等產生經營性現金流入達2.28 億。此外，公司持續加大研發投入，研發費用同比增長90%達7923 萬元，提升公司技術實力以承載更大業務量需求。
盈利預測：數字廣告及整合營銷穩定增長，假設公司業務持續穩步推進，預計18-20 年EPS 分別為0.88 元、1.1 元、1.45 元，維持“增持”評級。
風險提示：收購整合風險、海外市場拓展風險、移動端業務拓展不及預期風險、行業競爭加劇風險。
