公告内容
上半年营收15485.75万（+1.45%），归母净利润2608.93万元（-17.42%），归母扣非净利润2244.15万元（+61.35%）。归母净利润减少主要是由于去年同期先征后退多出的1551万增值税影响。
多点开花，光电主业发展稳定
上半年公司主要产品光电测控仪器、光电子器件和光栅传感器产品分别创收6850.52万元（-5.34%）、3091.26万元（+20.01%）和4763.76万元（+10.91%）。
军品利润率稳定，分别为55.91%、56.17%和40.98%。公司在电视测角仪、新型雷达天线座、光电经纬仪、航天航空相机上都拥有较高市场份额，综合估计在光电测控仪器上市场占有率超过3成。子公司禹衡光学自主研制国内首个绝对式光栅尺产品，在光电编码器及光学仪器上具有绝对优势。受“信息化”建设驱动，公司主业将保持增长态势。
长春光机所承诺持续有效，夯实后方技术支持
长春光机所在2009年补充承诺，科研军工产品批量生产将全部投入公司。作为中科院旗下规模最大的研究所之一，长春光机所在空间光学领域的研究和仪器装备上有很深的技术底蕴，公司持续保有技术优势。
长光辰芯酝酿股权激励，CMOS空间广阔
子公司长光辰芯继成功研制高端CMOS图像芯片后，上半年集中研制适用于智能交通监控的CMOS图像芯片、大面阵、高分辨CMOS图像传感器和亿级及百万级分辨率CMOS图像传感器。在军用遥感、智能交通等领域率先布局。鉴于CMOS图像传感器在军事和安防、物联网上的广阔前景，我们预计未来这将成为公司业绩的爆发点。
投资建议
公司在军用光电领域具有核心技术和高市场份额，CMOS业务在军民两端稳步推进。预计公司16-18年的EPS为0.45,0.47,0.55。给予买入评级。
风险提示
军品市场需求不达预期；CMOS业务发展不达预期。
公告內容
上半年營收15485.75萬（+1.45%），歸母淨利潤2608.93萬元（-17.42%），歸母扣非淨利潤2244.15萬元（+61.35%）。歸母淨利潤減少主要是由於去年同期先徵後退多出的1551萬增值稅影響。
多點開花，光電主業發展穩定
上半年公司主要產品光電測控儀器、光電子器件和光柵傳感器產品分別創收6850.52萬元（-5.34%）、3091.26萬元（+20.01%）和4763.76萬元（+10.91%）。
軍品利潤率穩定，分別爲55.91%、56.17%和40.98%。公司在電視測角儀、新型雷達天線座、光電經緯儀、航天航空相機上都擁有較高市場份額，綜合估計在光電測控儀器上市場佔有率超過3成。子公司禹衡光學自主研製國內首個絕對式光柵尺產品，在光電編碼器及光學儀器上具有絕對優勢。受“信息化”建設驅動，公司主業將保持增長態勢。
長春光機所承諾持續有效，夯實後方技術支持
長春光機所在2009年補充承諾，科研軍工產品批量生產將全部投入公司。作爲中科院旗下規模最大的研究所之一，長春光機所在空間光學領域的研究和儀器裝備上有很深的技術底蘊，公司持續保有技術優勢。
長光辰芯醞釀股權激勵，CMOS空間廣闊
子公司長光辰芯繼成功研製高端CMOS圖像芯片後，上半年集中研製適用於智能交通監控的CMOS圖像芯片、大面陣、高分辨CMOS圖像傳感器和億級及百萬級分辨率CMOS圖像傳感器。在軍用遙感、智能交通等領域率先佈局。鑑於CMOS圖像傳感器在軍事和安防、物聯網上的廣闊前景，我們預計未來這將成爲公司業績的爆發點。
投資建議
公司在軍用光電領域具有核心技術和高市場份額，CMOS業務在軍民兩端穩步推進。預計公司16-18年的EPS爲0.45,0.47,0.55。給予買入評級。
風險提示
軍品市場需求不達預期；CMOS業務發展不達預期。
