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高鸿股份(000851)公司首次覆盖报告:依托大唐创新 成就LTE-V标准制定者

高鴻股份(000851)公司首次覆蓋報告:依託大唐創新 成就LTE-V標準制定者

國泰君安 ·  2016/07/23 00:00  · 研報

本報告導讀:

高鴻依託大唐集團的研發力量,着力於LTE-V 車聯網標準的研發與推廣,有望成為國內車聯網通信標準的制定者,在面向萬物互聯的5G 時代搶佔先機。

投資要點:

首次覆蓋給予“ 增持”評級,目標價20 元。公司依託大唐集團的研發力量,着力於LTE-V 車聯網標準的研發與推廣,有望成為國內車聯網通信標準的制定者,在面向萬物互聯的5G 時代搶佔先機。此外,公司隸屬電信科學技術研究院(持股比例14%),亦有望成為國企改革的受益者。我們預測公司2016-2018 年EPS 預測至0.18/0.21/0.27 元,參考車聯網行業估值,給予2017 年50 倍PE,目標價20 元,距離當前約35%空間,“增持”評級。

依託大唐創新中心,成就LTE-V 標準制定者。市場將公司的業務定位在系統集成和互聯網增值服務上,對其拓展LTE-V 業務未有足夠認識。

而公司日前在互動平臺是表示,其聯合大唐電信集團創新中心共同研發生產的LTE-V 設備將在北京、上海等多地展開測試,作為大唐電信集團下屬公司,高鴻依託雲計算、數據通信領域的積累,有望在車聯網領域發力。理由:1)5G 的到來將推動萬物互聯,車聯網將是重要的應用場景,可靠的通信網絡是無人駕駛的基礎;2)國內通信企業經過3G、4G 的洗禮,已具備全球競爭力,在車聯網時代有望通過推進標準制定謀求更多話語權;3)LTE-V 基於現有的 蜂窩技術,實現車與車之間、車與路側設備之間的通信,具有低時延、高可靠、自組織等特點,能夠滿足汽車防撞預警、自動剎車、信息共享等需求。4)大唐自3G 開始就扮演“國家隊”角色,而高鴻在可信雲、數據通信等方面蓄勢已久,發力在即。

催化劑:1)LTE-V 標準凍結;2)各大城市啟動試驗局建設。

風險提示:LTE-V 標準推進晚於預期。

譯文內容由第三人軟體翻譯。


以上內容僅用作資訊或教育之目的,不構成與富途相關的任何投資建議。富途竭力但無法保證上述全部內容的真實性、準確性和原創性。
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