交银国际(1.33,0.03,2.31%)发表研究报告称,将通达集团(0.58,0.00,0.00%)(00698)目标价由0.9港元下调27.8%至0.65港元,基于2019年预期市盈率6倍,以反映持续的盈利压力,维持“中性”投资评级。
该行表示,今年上半年通达的收入和毛利率将继续按年下滑,原因在于金属外壳利润率持续承压、“玻璃状塑料”手机外壳占比增加压抑均价、竞争激烈及iPhone需求疲软,预计上半年收入同比下降13%至36亿元人民币,毛利率为20.3%(年下降2.8个百分点),导致盈利继续下滑。
该行指出,对通达的盈利前景持谨慎态度,预计长期毛利率面临下行风险,预计中/低端智能手机外壳的竞争将继续加剧以及下半年非手机业务的贡献仍然有限。该行将2019及2020年每股盈利预测下调10%及9%,以反映收入2和利润率前景疲弱。
交銀國際(1.33,0.03,2.31%)發表研究報告稱,將通達集團(0.58,0.00,0.00%)(00698)目標價由0.9港元下調27.8%至0.65港元,基於2019年預期市盈率6倍,以反映持續的盈利壓力,維持“中性”投資評級。
該行表示,今年上半年通達的收入和毛利率將繼續按年下滑,原因在於金屬外殼利潤率持續承壓、“玻璃狀塑料”手機外殼佔比增加壓抑均價、競爭激烈及iPhone需求疲軟,預計上半年收入同比下降13%至36億元人民幣,毛利率爲20.3%(年下降2.8個百分點),導致盈利繼續下滑。
該行指出,對通達的盈利前景持謹慎態度,預計長期毛利率面臨下行風險,預計中/低端智能手機外殼的競爭將繼續加劇以及下半年非手機業務的貢獻仍然有限。該行將2019及2020年每股盈利預測下調10%及9%,以反映收入2和利潤率前景疲弱。