29 億收購愛迪教育集團100%股權 12 月16 日，公司公告，全資子公司香港勤上與Aidi Education Acquisition（Cayman）Limited、北京澳展簽署相關協議，香港勤上擬以現金形式收購Aidi 持有的NIT Education Group（愛迪教育集團）100%股權（後續公司或香港勤上或與相關方合作通過成立基金企業實施上述收購事宜），本次收購初步估值爲29 億元人民幣的等值美元。愛迪教育集團依據開曼群島法律設立並存續，通過VIE 安排控制位於中國的若干教育資產和辦學業務。 愛迪教育：國際教育高端品牌，提供一站式K12 系統國際教育 愛迪教育1997 年進入中國，爲中外籍學生提供全英文和雙語兩種模式授課的從幼兒園到預科階段的課程及英語培訓課程，同時愛迪也是五大國際考試的官方考點，截止目前，愛迪已成功輸送1.1 萬名學生留學海外。公司旗下北京愛迪（國際）學校是中國唯一一所全英文講授完全與國際接軌的澳大利亞同步課程，文憑學位廣受國際認可的中外合作學校，同時也是澳大利亞西澳州政府教育署課程委員會正式授權的國際大學錄取考試——TEE 中國唯一考試中心。學校位於北京市朝陽區，佔地556 畝，建築面積5w 多平，擁有全歐式建築風格的校舍和先進的設施設備。 步入發展快車道，教育生態不斷完善 第一、收購龍文成爲公司戰略轉型K12 第一步，龍文專注K12 一對一，線下線上發力建設O2O 教輔生態，品牌優勢顯著，具備全國擴張能力，目前已從快速擴張進入到精細化發展階段；第二、收購英倫教育+愛迪教育不斷完善國際教育領域佈局，本次收購一方面將與英倫教育（2016-2019 年承諾淨利潤分別爲1000/1300/1690/2197 萬元）形成協同效應，雙方未來或在師資、教材以及管理體系等方面展開深度合作，優勢互補，持續做強做大；另一方面將夯實公司在國際教育領域佈局，滿足日益崛起的差異化、個性化、高端化教育需求；第三、收購小紅帽教育，切入幼教領域，拓寬產業佈局，進一步加強與原有業務的協同，同時其業績承諾爲未來業績增長提供保障；第四、華夏人壽成爲爲公司二股東後，公司資本運作方面動作不斷，先後積極佈局K12 教育、國際教育以及幼教領域，充分彰顯公司在教育板塊佈局的決心與效率。 維持“買入”評級 公司是國內領先的半導體照明產品和綜合解決方案提供商，收購廣州龍文，戰略佈局K12 一對一教育服務產業，邁出轉型堅實步伐；收購英倫教育，進軍國際教育，落地教育轉型；收購小紅帽教育，延伸幼教佈局；本次29億收購愛迪教育100%股權，完善公司國際教育生態版圖，假設小紅帽明年完成交割，暫不考慮本次交易，我們預計公司16-18 年EPS 分別爲0.11元、0.17 元、0.22 元，當前股價對應PE 分別爲87X、57X、44X。 風險提示：收購標的業績增長低於預期。