與凹凸教育、思齊教育簽署《增資/收購備忘錄》，擬分別收購兩家公司不低於10%股權。1 月20 日，公司公告，公司擬以現金方式對凹凸教育增資/收購凹凸教育（估值2.6 億元）不低於10%股權；以現金方式對思齊教育增資/收購思齊教育（估值6 億元）不低於10%股權，公司在完成首次持股後，未來計劃通過發行股份及現金支付方式完成對凹凸教育及思齊教育剩餘全部股權收購。交易完成後將進一步完善公司在民辦教育領域的戰略部署，助力公司持續穩定快速發展。 凹凸教育致力於小初高個性化教育連鎖加盟。凹凸教育目前主要從事中小學個性化教育，集教育培訓、教育研發、雙師直播課堂等業務於一體，專注於6 到18 歲青少年智力發展與健康成長。公司採用標準校加盟、旗艦店加盟、城市合夥人、戰略合夥人四種合作模式，根據合作模式的不同提供差異化服務，滿足加盟商個性化需求。公司針對的教育市場主要爲中國二三四線城市，通過最新的教育科技，將一線名師資源帶到全國二三四線城市，堅持線上線下O2O+內容輸出模式，以數據和服務爲核心促進教育公平化。截至目前，凹凸個性教育已經在全國23 個省市建立近700 家學習中心。 思齊教育是湖南K12 培訓行業領軍品牌。思齊教育成立於2009 年，課程內容涵蓋小學、初中和高中，目前擁有文化培優、個性化教育、國際教育、音樂教育、美術教育等業務板塊，在湖南乃至中南區域擁有良好口碑和品牌影響力。公司優質的教育內容和課程研發體系助力公司網點不斷擴張，思齊教育已成爲集基礎教育系統、高等教育系統、家庭教育系統、短期培訓系統、教育研發系統、文化產業系統等產業於一體的綜合性教育集團。 完善民辦教育領域戰略部署。公司持續推進教育產業佈局，先後收購龍文教育（K12 一對一），小紅帽（幼兒園直營）以及英倫教育（國際教育）並與愛迪教育（國際教育）簽署協議擬以29 億人民幣的等值美元收購其100%股權，本次收購凹凸教育及思齊教育不低於10%股份（計劃未來收購其全部股權）將進一步完善公司在民辦教育領域部署，實現體系內教育資源協同，提高公司在優質教育資源整合和教育服務供給能力；爲日後收購更多教育市場標的、整合教育行業優質資源打下堅實基礎。此外，公司未來或成爲華夏人壽教育證券化平台，華夏人壽爲公司二股東，協同效應有望逐步顯現，公司資本運作方面動作不斷，充分彰顯公司在教育板塊佈局的決心與效率。公司此前已攜手華夏產業簽署合作協議。未來公司力爭架設良好的資本平台加速外延式驅動積極佈局K12 相關產業鏈，推動公司進入此萬億級市場快車道！ 維持盈利預測，維持“買入”評級。公司資本運作方面動作不斷，充分彰顯公司在教育板塊佈局的決心與效率。假設小紅帽明年完成交割，暫不考慮愛迪學校及本次交易，我們預計公司16-18 年EPS 分別爲0.11 元/0.17 元/0.22 元，PE 分別爲92X/60X/46X， 風險提示：收購標的尚存不確定性