事件
公司今日披露2017 年半年报,报告期内实现营业收入59,862.45 万元,同比增长37.99%;归属于上市公司股东的净利润5,013.95 万元,同比增长217.39%。预计2017 年1-9 月实现归属于上市公司股东的净利润13,500 万元至17,000 万元,较上年同比增长77.11%至123.03%。
电子政务稳健发展,集团管控持续聚焦
报告期,公司电子政务业务增速稳健,营收增加15.86%。财税领域项目推进良好。交通领域,相继签约交通运输部、民航局等千万级项目。司法领域进一步加强智慧法院在全国的推广和应用,同时完成了最高院财务统计系统的升级改造,并签约湖北、海南新项目。集团管控方面,继续打磨以共享服务为核心的解决方案体系,并加大了对重点行业的市场拓展力度,紫金矿业、中铁建等多个项目上线实施应用。但受部分项目启动或验收滞后等因素的影响,确认收入同比下降16.18%,预计下半年将加快项目实施。
成立数字传播集团,整合转型迈向新篇章
公司成立久其数字传播集团,实现营业收入3.38 亿,同比增长69.92%,受益上海移通于Q2 并表的2771.65 万元,子公司加总净利润6414 万元。面对海外广告市场政策风险,亿起联适时收缩业务规模,严控费用成本,在收入下滑情况下实现净利润387%的增长;PandaMobo 开始积极推进业务战略的转型,大力发展基于大数据产品为核心的政企业务,紧抓“一带一路”政策。瑞意恒动继续拓展全平台营销策略,紧抓4A 和多个国内外知名品牌直客,实现净利润801 万元,自媒体投放业务规模显著扩大。
聚焦交通、财税、民生领域,大数据应用逐步落地
公司以客户诉求为本,重点聚焦交通、财税、民生等领域的大数据行业解决方案:在交通领域,建立了城市人口职住分布、出行需求、客流时空特征、突发事件交通流量预测、交通运行状况评价、公交线路仿真优化等大数据分析模型;在财税领域,建立了财政预决算大数据分析模型和资产大数据分析模型;在民生领域,建立了精准扶贫定向各类模型和画像,显著提升了公司解决方案和项目对客户的价值。各版块应用落地进展良好。
投资建议
公司过去几年在技术和解决方案上的投入正逐步进入收获期,结合久其数字传播的强势崛起,看好步入业务上升期。预计2017/2018/2019 年净利润3.29/4.17/5.45 亿,考虑到移通并表仅9 个月且转送摊薄EPS,下调目标价至14.1 元,维持“增持”评级。
风险提示:外延扩张协同不及预期
事件
公司今日披露2017 年半年報,報告期內實現營業收入59,862.45 萬元,同比增長37.99%;歸屬於上市公司股東的淨利潤5,013.95 萬元,同比增長217.39%。預計2017 年1-9 月實現歸屬於上市公司股東的淨利潤13,500 萬元至17,000 萬元,較上年同比增長77.11%至123.03%。
電子政務穩健發展,集團管控持續聚焦
報告期,公司電子政務業務增速穩健,營收增加15.86%。財税領域項目推進良好。交通領域,相繼簽約交通運輸部、民航局等千萬級項目。司法領域進一步加強智慧法院在全國的推廣和應用,同時完成了最高院財務統計系統的升級改造,並簽約湖北、海南新項目。集團管控方面,繼續打磨以共享服務為核心的解決方案體系,並加大了對重點行業的市場拓展力度,紫金礦業、中鐵建等多個項目上線實施應用。但受部分項目啟動或驗收滯後等因素的影響,確認收入同比下降16.18%,預計下半年將加快項目實施。
成立數字傳播集團,整合轉型邁向新篇章
公司成立久其數字傳播集團,實現營業收入3.38 億,同比增長69.92%,受益上海移通於Q2 並表的2771.65 萬元,子公司加總淨利潤6414 萬元。面對海外廣告市場政策風險,億起聯適時收縮業務規模,嚴控費用成本,在收入下滑情況下實現淨利潤387%的增長;PandaMobo 開始積極推進業務戰略的轉型,大力發展基於大數據產品為核心的政企業務,緊抓“一帶一路”政策。瑞意恆動繼續拓展全平臺營銷策略,緊抓4A 和多個國內外知名品牌直客,實現淨利潤801 萬元,自媒體投放業務規模顯著擴大。
聚焦交通、財税、民生領域,大數據應用逐步落地
公司以客户訴求為本,重點聚焦交通、財税、民生等領域的大數據行業解決方案:在交通領域,建立了城市人口職住分佈、出行需求、客流時空特徵、突發事件交通流量預測、交通運行狀況評價、公交線路仿真優化等大數據分析模型;在財税領域,建立了財政預決算大數據分析模型和資產大數據分析模型;在民生領域,建立了精準扶貧定向各類模型和畫像,顯著提升了公司解決方案和項目對客户的價值。各版塊應用落地進展良好。
投資建議
公司過去幾年在技術和解決方案上的投入正逐步進入收穫期,結合久其數字傳播的強勢崛起,看好步入業務上升期。預計2017/2018/2019 年淨利潤3.29/4.17/5.45 億,考慮到移通並表僅9 個月且轉送攤薄EPS,下調目標價至14.1 元,維持“增持”評級。
風險提示:外延擴張協同不及預期