事件：公司披露2016年年报，营业收入2.32亿元，同比增长59%；营业利润-258 万元，同比增长72%；归属于母公司所有者的净利润1364万元，同比增长90%。
业绩稳定在盈亏平衡线之上，培育利润增长点有待开花。公司虽然业绩有所增长，但是扣非净利润仅325 万元，同比增长23%。公司与河南省网的合作运营业务，在2016 年正式大规模地开展运营合作，合作运营终端产品收入2013 万元，给公司带来新的收入和利润增长点。同时，由于意景技术公司和指尖城市公司仍处于大规模投入阶段，因此公司经营管理费用增长较多，导致营业利润为负。
布局文化传媒、在线游戏、VR 视频和在线教育，培育新增长点。
公司在2016 年进行了一系列外延布局：1）自有资金1 亿元人民币对外投资设立VR 子公司意景技术，布局VR 内容制作领域；2）自有资金1 亿元投资北京优朋普乐科技4.7%的股权，涉足互动电视服务；3）1.5亿元收购纷腾互动100%股权，布局电视游戏；4）增资指尖城市，进军才艺考级互联网服务。
投资建议：公司立足于广电行业，从事广电行业端到端整体解决方案的推广与产品的研发，有着深厚的技术储备与丰富的行业经验。
同时，公司积极开展虚拟现实技术、在线教育平台、大数据分析技术、智能终端软件、多屏互动系统、云游戏、云分发技术以及相关的云业务方案等技术产品的研究开发工作。随着公司业务培育期结束，业绩有望进入高速增长轨道。预计公司2017-2019 年净利润增速分别为27%、-2%和43%，EPS 分别为0.04、0.04 和0.06 元。首次覆盖，给予“增持”评级。
风险提示：新业务培育失败。
事件：公司披露2016年年報，營業收入2.32億元，同比增長59%；營業利潤-258 萬元，同比增長72%；歸屬於母公司所有者的淨利潤1364萬元，同比增長90%。
業績穩定在盈虧平衡線之上，培育利潤增長點有待開花。公司雖然業績有所增長，但是扣非淨利潤僅325 萬元，同比增長23%。公司與河南省網的合作運營業務，在2016 年正式大規模地開展運營合作，合作運營終端產品收入2013 萬元，給公司帶來新的收入和利潤增長點。同時，由於意景技術公司和指尖城市公司仍處於大規模投入階段，因此公司經營管理費用增長較多，導致營業利潤為負。
佈局文化傳媒、在線遊戲、VR 視頻和在線教育，培育新增長點。
公司在2016 年進行了一系列外延佈局：1）自有資金1 億元人民幣對外投資設立VR 子公司意景技術，佈局VR 內容製作領域；2）自有資金1 億元投資北京優朋普樂科技4.7%的股權，涉足互動電視服務；3）1.5億元收購紛騰互動100%股權，佈局電視遊戲；4）增資指尖城市，進軍才藝考級互聯網服務。
投資建議：公司立足於廣電行業，從事廣電行業端到端整體解決方案的推廣與產品的研發，有着深厚的技術儲備與豐富的行業經驗。
同時，公司積極開展虛擬現實技術、在線教育平臺、大數據分析技術、智能終端軟件、多屏互動系統、雲遊戲、雲分發技術以及相關的雲業務方案等技術產品的研究開發工作。隨着公司業務培育期結束，業績有望進入高速增長軌道。預計公司2017-2019 年淨利潤增速分別為27%、-2%和43%，EPS 分別為0.04、0.04 和0.06 元。首次覆蓋，給予“增持”評級。
風險提示：新業務培育失敗。
