事件: 3 月27 號,酒鋼宏興公佈了2016 年年度報告:公司16 年實現營收350.9億,同比減少35.93%;歸母淨利潤8242 萬,實現扭虧爲盈;其中,16Q4實現營收74.2 億,同比減少35.3%,環比下降19.63%;歸母淨利潤爲-3.7億,同比增加90.3%,環比下降264.7%。 鐵礦石自供率高,資源優勢明顯 公司鐵礦石資源儲備豐富,擁有鏡鐵山礦樺樹溝礦區、鏡鐵山礦黑溝礦區、石灰石礦及白雲岩礦等四座礦山,鐵礦石儲量約3.5 億噸,公司穩步推進自有鐵礦的採選規模,2016 年鐵礦石產量達到968 萬噸。自有鐵礦石資源穩定,爲公司成本端提供強有力支撐。未來公司計劃通過升級改造項目提升鐵礦石品位,降低產品成本。 科技研發能力提升,不鏽鋼產品競爭優勢明顯 公司積極推動科技創新,提升冷軋高強鋼系列化產品、超純鐵素體不鏽鋼、雙相不鏽鋼產品等高附加值產品的創效能力。2016 年公司生產鋼材535.5萬噸,其中不鏽鋼產量爲107.5 萬噸,不鏽鋼鋼材產量99.7 萬噸。公司着力提升不鏽鋼等產品的附加值。其中不鏽鋼2205 雙相鋼已應用到環保、石油化工等領域,400 系產品成爲集裝箱、汽車尾氣管、建築裝飾等企業穩定供應商,產品競爭力提升,創效水平高。 地域優勢明顯,直接受益一帶一路 公司地處西北地區,西北部各省區鐵路、公路及高速公路密度在全國均排在後面,新疆、青海、甘肅在倒數5 位之中,爲實現“一帶一路”各國間的基建對接,中國西北部的城市建設、交通運輸網絡等基建領域投資很有空間。 隨着“一帶一路”戰略規劃的進一步推進,公司的區域優勢或將逐步顯現,業績值得期待。 公司實現扭虧,給予買入評級 受供給側改革影響,2016 年鋼材價格上漲,公司2016 業績實現大幅改善,扭虧爲盈。公司自有鐵礦石資源優勢明顯,能夠有效降低產品成本。科研實力強勁,在不鏽鋼等高端鋼材市場發展值得期待。此外,公司地處甘肅省,有可能受益於一帶一路戰略。預計2017-2019 年EPS 分別爲0.36,0.32,0.28 元,對應PE 爲9.1,10.2,11.5 倍;首次覆蓋給予公司買入評級。 風險提示:供給側改革不及預期、宏觀經濟風險,公司經營治理等
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酒钢宏兴(600307):资源优势明显 直接受益于“一带一路“
譯文內容由第三人軟體翻譯。
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