3.6 億元收購上海美都100%股權，9 月25 日，公司公告，擬使用首次公開發行股票部分超募資金和自有資金購買上海美都100%股權，上海美都系國際課程及高端金融課程服務商。本次交易擬以現金分期支付方式進行，其中第一階段出資1.44 億，擬全部使用超募資金，第二階段出資2.16 億元，擬全部使用自籌資金。上海美都在2017、18、19 和20 年淨利潤（扣除非經常性損益後）分別不低於人民幣2500 萬、3000 萬、3600 萬和4200 萬。 上海美都致力於從事金融財務類專業中外合作辦學業務，上海美都成立於2005 年，提供國際課程教育服務及高端金融類課程，擁有會計金融和工商管理等近10 個成熟專業的課程體系以及豐富的海內外大學及企業的戰略合作資源。上海美都在國內設立4 個招生辦公室，直接覆蓋700 多所中學的招生通道，有豐富的招生經驗，其業務與核心能力與上市公司教育業務高度相近且互爲補充。 上海美都是AIA（國際會計師公會）官方除北京和廣州外大陸地區唯一認可代表處，擁有AIA 中文及英文課程的獨家授權；同時，上海美都還擁有英國EduQual 大陸地區獨家課程授權。上海美都已成熟運營多個國際課程教育項目，幫助數千名學員獲取了海外大學的學歷認證並獲得更好的職業發展。基於成熟的國際課程教育模式及豐富的海內外大學及企業資源，上海美都未來將與西南、東北、華中、華南等地區的高校進行合作，擴大國際課程教育的覆蓋範圍，爲更多有需求的學員提供國際課程教育服務。 持續升級鼎利學院，紮實做深產教融合，2014 年上市公司通過併購智翔信息切入職業教育領域，目前以“鼎利學院”爲抓手，專注於以產教融合、校企合作方式服務於高等學歷教育市場。2016 年公司累計設立10 家鼎利學院，17 年以來已簽約三所大型鼎利學院（1000+人/屆，學校投資 1 億+）。本次收購一方面可以爲公司“鼎利學院”的計劃提供金融財務專業類課程內容，爲報考“鼎利學院”的學生提供更多的選擇，擴充“鼎利學院” 的辦學方向；另一方面，藉助上海美都在國際課程教育的資源與經驗，亦可以爲“鼎利學院”學生提供海外文憑及出國留學的通道，進一步拓寬“鼎利學院”學生髮展方向，補充完善教育板塊的佈局。 維持盈利預測，給予買入評級，公司深耕移動通信網優領域，目標一流產品及解決方 案提供商，收購智翔信息，佈局職業教育，以鼎利學院爲突破口，採用訂單式人才培養方 案，通過向合作院校收取實訓服務費用（即學費分成）的形式實現收入，紮實推進職教戰 略。我們預計公司EPS 分別爲0.38/0.51/0.71 元，對應PE 分別爲28x/21x/15x。 風險提示：收購整合不及預期