報告摘要： 中證全指半導體指數特徵 中證全指半導體指數是由中證指數有限公司編制的跟蹤半導體行業的指數，選股範圍涵蓋了半導體行業裏上游的材料、中游的設計、製造、封測等工藝以及下游終端產品等整個產業鏈。 從回報角度看，自2010 年以來，指數收益率爲58%，同期的滬深300指數及中證500 指數的收益率僅約爲7%及12%。指數的表現相對也更加穩定，自2010 年以來，該指數的夏普比率約爲1.63，而同期的滬深300 指數、中證500 指數的夏普比率僅約爲0.31 和0.44。 對比2017 年的大盤藍籌行情及2019 年的市場反彈階段，中證全指半導體指數的表現顯著優於中證500 指數表現。 從基本面角度看，費城半導體指數在近10 年間持續上行，行業景氣度持續增長。與此同時，中證全指半導體指數的成分股整體歸母淨利潤增速較快，中證全指半導體指數受益，相比於中證500 等寬基指數獲得超額收益。 從風格上看，由於半導體行業仍處於高速發展階段，中證全指半導體指數整體偏向於小盤成長風格，但估值水平相比於中證500 等寬基指數較高。 國聯安中證半導體ETF 的特點 國聯安半導體ETF 成立於2019 年5 月，是目前市場中爲數不多的跟蹤半導體行業主題的ETF 基金，也是唯一一個跟蹤中證全指半導體指數的ETF 指數基金。投資方式可以藉助於ETF 指數基金在場內直接投資於該指數ETF，也可以通過場外聯接基金以分享半導體行業成長紅利。 根據Wind 數據，該基金的基金經理黃欣先生的基金管理經驗超過9 年，管理產品線豐富，總管理規模接近30 億元。 風險提示： 本報告中僅對所提及的指數、基金等進行客觀統計及分析，並不構成對該產品的推薦建議。