调研概要：
我们于6 月21-22 日参加了公司组织的反向路演，参观了位于宁波象山的生产总部、模具工厂以及公司在杭州湾的华络特工厂。生产总部是注塑量产工厂，华络特是中德合资工厂，生产中高端汽车内饰面料和外饰面料。
坚持以塑代钢轻量化的发展方向：
公司认为，由于汽车能耗、续航的要求越来越高，轻量化必然是未来的发展方向。公司一直坚持以塑代钢，产品包括底护板和前端框架等，目前已成为众多车企前端框架的首家以塑代钢供应商。今年，依托公司在德国FBZ公司拥有的玻璃钢模具的成熟经验，全新开发了SMC 工艺扰流板产品，取代了普通的ABS/PC 材料，实现更高的强度，是国内唯一成功开发并获得订单的供应商，未来有望继续扩大市场。
新工厂投产释放新产能：
公司目前拥有21 个生产基地，分布于合作的主机厂附近。随着主机厂新车型的不断推出与公司订单的增加，公司不断扩充产能。今年上半年，天津工厂二期投产，第二条喷漆线投入试运营，主要供应奥迪新车型（新Q3）和其他津京冀地区客户；今年公司还会在长春新建一条全新喷漆线，为一汽大众等供应保险杠。同时公司不断提高自动化水平，试图不断降低制造成本，提升毛利率水平。
积极开拓新能源客户：
公司拥有扎实稳定的大客户关系，与多个客户保持了10 年以上的合作关系，其中包括一汽大众、上海通用、长安福特等。公司与主机厂共同参与工艺的研发，合作关系紧密。同时，公司积极开拓新能源客户，与威马汽车、爱驰亿维等品牌达成战略合作，为新能源客户定制开发包括充电口盖、电动尾门、电池包上壳体等新产品。
高附加值面料或迎来国产化机遇：
公司与德国Roekona 和Zoeppritex 三方合资，建立了全国首条国产化遮阳帘面料特殊产线，设计和开发高档织物面料的经编织造、染色、后整理加工和复合，为国内外一线汽车主机厂（如奔驰、奥迪等）的天窗总成商供货，预计新产品利润率可达30%以上。未来公司在高附加值面料板块，凭借技术优势将有望迎来国产化机遇。
总结建议：
公司坚持以塑代钢汽车轻量化发展方向，与一汽大众等整车厂保持多年扎实稳定的合作关系。同时公司也在积极开拓新能源客户，设计研发新工艺、新材料。公司拥有超过人民币100 亿元在手安全订单，有助于未来业务的平稳发展。
調研概要：
我們於6 月21-22 日參加了公司組織的反向路演，參觀了位於寧波象山的生產總部、模具工廠以及公司在杭州灣的華絡特工廠。生產總部是注塑量產工廠，華絡特是中德合資工廠，生產中高端汽車內飾面料和外飾面料。
堅持以塑代鋼輕量化的發展方向：
公司認爲，由於汽車能耗、續航的要求越來越高，輕量化必然是未來的發展方向。公司一直堅持以塑代鋼，產品包括底護板和前端框架等，目前已成爲衆多車企前端框架的首家以塑代鋼供應商。今年，依託公司在德國FBZ公司擁有的玻璃鋼模具的成熟經驗，全新開發了SMC 工藝擾流板產品，取代了普通的ABS/PC 材料，實現更高的強度，是國內唯一成功開發並獲得訂單的供應商，未來有望繼續擴大市場。
新工廠投產釋放新產能：
公司目前擁有21 個生產基地，分佈於合作的主機廠附近。隨着主機廠新車型的不斷推出與公司訂單的增加，公司不斷擴充產能。今年上半年，天津工廠二期投產，第二條噴漆線投入試運營，主要供應奧迪新車型（新Q3）和其他津京冀地區客戶；今年公司還會在長春新建一條全新噴漆線，爲一汽大衆等供應保險槓。同時公司不斷提高自動化水平，試圖不斷降低製造成本，提升毛利率水平。
積極開拓新能源客戶：
公司擁有紮實穩定的大客戶關係，與多個客戶保持了10 年以上的合作關係，其中包括一汽大衆、上海通用、長安福特等。公司與主機廠共同參與工藝的研發，合作關係緊密。同時，公司積極開拓新能源客戶，與威馬汽車、愛馳億維等品牌達成戰略合作，爲新能源客戶定製開發包括充電口蓋、電動尾門、電池包上殼體等新產品。
高附加值面料或迎來國產化機遇：
公司與德國Roekona 和Zoeppritex 三方合資，建立了全國首條國產化遮陽簾面料特殊產線，設計和開發高檔織物面料的經編織造、染色、後整理加工和複合，爲國內外一線汽車主機廠（如奔馳、奧迪等）的天窗總成商供貨，預計新產品利潤率可達30%以上。未來公司在高附加值面料板塊，憑藉技術優勢將有望迎來國產化機遇。
總結建議：
公司堅持以塑代鋼汽車輕量化發展方向，與一汽大衆等整車廠保持多年紮實穩定的合作關係。同時公司也在積極開拓新能源客戶，設計研發新工藝、新材料。公司擁有超過人民幣100 億元在手安全訂單，有助於未來業務的平穩發展。
