投资要点
海外电动车销量整体平稳,但纯电乘用车仍较强,同比增61%,主要是由几款车型拉动,特斯拉Model 3、现代Kona、Niro,奥迪e-tron,而此前主力老车型增长疲软。因此从车企角度看,特斯拉、现代起亚、大众今年增速仍较高,而宝马、戴姆勒、通用、丰田、雷诺日产由于新车型断档,增速均放缓,宝马和戴姆勒年初至今甚至负增长。海外几家电池厂1-4 月装机电量,松下近7gwh,同比增149%;LG 为2.5gwh,同比增41%;三星0.9gwh,持平;另外SK 增长较快。
根据Marklines 统计,4 月全球电动乘用车销量14.97 万辆,同比增长23%,环比下降23%。其中,国内市场电动乘用车合计销量为8.95 万辆,同比增长26%,环比下降16%。海外新能源车4 月总销量为6.02 万辆,同比增长19%,环比下降31%,其中,EV 销量4.33 万辆,同比增长61%,环比下降35%;PHEV1.69 万辆,同比下降28%,环比下降18%。
分国家看,2019 年4 月全球市场销量中国、美国、德国分列前三,完成销量8.95 万、2.04 万和0.80 万辆,同比+26%、+8%、+44%。其余国家中,挪威(5459 辆,同比-11%),法国(4996 辆,同比+47%),韩国(3770 辆,同比+125%),英国(3228 辆,同比-2%),瑞典(3056 辆,同比+41%),荷兰(2589 辆,同比+184%),日本(1565 辆,同比-27%)。
从车企来看,全球今年4 月份新能源汽车销量比亚迪、Tesla、雷诺-日产联盟、吉利、大众位居前五。海外车企中,Tesla(1.57 万辆,同比+113%)、现代-起亚集团(8626 辆,同比+137%)、塔塔集团(1819 辆,同比+2787%)同比大幅增长;雷诺-日产(1.16 万辆,同比+24%),大众(1.04 万辆,同比+74%),宝马(9338 辆,同比+6%),丰田(4379辆,同比+15%)取得不同程度增长;通用(3838 辆,同比-47%),戴姆勒(2614 辆,同比-20%)同比下降。
从车型来看,2019 年4 月,Tesla Model 3(1.28 万辆,同比+236%,环比-52%),Model X(1262 辆,同比-22%),Model S(1600 辆,同比-17%);雷诺日产Leaf(4303 辆,同比-27%,环比-44%),雷诺日产ZOE(4107 辆,同比+64%,环比-8%);大众golf(2548 辆,同比+9%,环比-5%),全新Passat(3767 辆,环比+38%),奥迪e-tron(1200 辆,环比-33%);通用BOLT(1449 辆,同比-3%),Volt(391 辆,同比-76%);丰田Puris(1813 辆,同比-53%);现代起亚Niro(3049 辆,同比+560%),Kona(3431 辆),Loniq(984 辆,同比-22%)。
投资建议
继续推荐龙头标的:锂电中游的优质龙头(新宙邦、璞泰来、星源材质、当升科技、天赐材料;恩捷股份、杉杉股份);电池龙头(宁德时代、比亚迪、国轩高科、亿纬锂能、关注欣旺达);核心零部件(汇川技术、宏发股份);同时推荐股价处于底部的优质上游资源钴和锂(天齐锂业)。
风险提示
示:投资增速下滑,政策不达预期,价格竞争超预期。
投資要點
海外電動車銷量整體平穩,但純電乘用車仍較強,同比增61%,主要是由幾款車型拉動,特斯拉Model 3、現代Kona、Niro,奧迪e-tron,而此前主力老車型增長疲軟。因此從車企角度看,特斯拉、現代起亞、大眾今年增速仍較高,而寶馬、戴姆勒、通用、豐田、雷諾日產由於新車型斷檔,增速均放緩,寶馬和戴姆勒年初至今甚至負增長。海外幾家電池廠1-4 月裝機電量,松下近7gwh,同比增149%;LG 為2.5gwh,同比增41%;三星0.9gwh,持平;另外SK 增長較快。
根據Marklines 統計,4 月全球電動乘用車銷量14.97 萬輛,同比增長23%,環比下降23%。其中,國內市場電動乘用車合計銷量為8.95 萬輛,同比增長26%,環比下降16%。海外新能源車4 月總銷量為6.02 萬輛,同比增長19%,環比下降31%,其中,EV 銷量4.33 萬輛,同比增長61%,環比下降35%;PHEV1.69 萬輛,同比下降28%,環比下降18%。
分國家看,2019 年4 月全球市場銷量中國、美國、德國分列前三,完成銷量8.95 萬、2.04 萬和0.80 萬輛,同比+26%、+8%、+44%。其餘國家中,挪威(5459 輛,同比-11%),法國(4996 輛,同比+47%),韓國(3770 輛,同比+125%),英國(3228 輛,同比-2%),瑞典(3056 輛,同比+41%),荷蘭(2589 輛,同比+184%),日本(1565 輛,同比-27%)。
從車企來看,全球今年4 月份新能源汽車銷量比亞迪、Tesla、雷諾-日產聯盟、吉利、大眾位居前五。海外車企中,Tesla(1.57 萬輛,同比+113%)、現代-起亞集團(8626 輛,同比+137%)、塔塔集團(1819 輛,同比+2787%)同比大幅增長;雷諾-日產(1.16 萬輛,同比+24%),大眾(1.04 萬輛,同比+74%),寶馬(9338 輛,同比+6%),豐田(4379輛,同比+15%)取得不同程度增長;通用(3838 輛,同比-47%),戴姆勒(2614 輛,同比-20%)同比下降。
從車型來看,2019 年4 月,Tesla Model 3(1.28 萬輛,同比+236%,環比-52%),Model X(1262 輛,同比-22%),Model S(1600 輛,同比-17%);雷諾日產Leaf(4303 輛,同比-27%,環比-44%),雷諾日產ZOE(4107 輛,同比+64%,環比-8%);大眾golf(2548 輛,同比+9%,環比-5%),全新Passat(3767 輛,環比+38%),奧迪e-tron(1200 輛,環比-33%);通用BOLT(1449 輛,同比-3%),Volt(391 輛,同比-76%);豐田Puris(1813 輛,同比-53%);現代起亞Niro(3049 輛,同比+560%),Kona(3431 輛),Loniq(984 輛,同比-22%)。
投資建議
繼續推薦龍頭標的:鋰電中游的優質龍頭(新宙邦、璞泰來、星源材質、當升科技、天賜材料;恩捷股份、杉杉股份);電池龍頭(寧德時代、比亞迪、國軒高科、億緯鋰能、關注欣旺達);核心零部件(滙川技術、宏發股份);同時推薦股價處於底部的優質上游資源鈷和鋰(天齊鋰業)。
風險提示
示:投資增速下滑,政策不達預期,價格競爭超預期。