share_log

欧比特(300053):从宇航电子迈向卫星大数据 高光谱蓝海市场前景广阔

中信建投證券 ·  2019/05/30 00:00  · 研報

一、從宇航級芯片供應商到衛星遙感大數據及服務供應商 歐比特是首家登錄創業板的IC 設計公司,2003 年,公司研發出國內第一塊基於SPARC V8 處理器架構的嵌入式S698 芯片,填補了多年來我國在航空航天核心芯片方面的空白。 在國家鼓勵民營資本參與商業航天的政策背景下,公司向產業下游拓展,於2014 年提出“衛星大數據”戰略,並陸續收購鉑亞信息、繪宇智能、智建電子以完善衛星大數據產業鏈佈局。 2017 年6 月和2018 年4 月,公司完成兩次衛星發射,將“珠海一號”遙感微納衛星星座兩組衛星發射升空。目前,公司已有7 顆衛星在軌運行,具備了衛星遙感服務能力。 二、宇航電子:深耕多年的宇航核心元器件供應商 公司是國內SoC 芯片行業的引領者和SIP 立體封裝的先行者。2003 年,公司推出了SPARC 架構的基礎芯片S698,打破國外壟斷,經過多年的發展和積累,公司已經將S698 產品系列化2010 年,公司啓動SIP 產品研製,2011 年推出了SIP-MEM 產品,並搭建了亞洲首條符合宇航標準的SIP 立體封裝模塊/系統數字化生產線,主要產品包括大容量數據存儲器、計算機系統模塊和複合電子系統模塊。公司宇航電子產品廣泛應用於航空航天航空、電子、核工業、兵器、船舶、測控、工業控制等領域。 公司充分發揮在SoC、SIP 等系列產品技術先進、自主可控的優勢,抓住市場機遇,推進產品驗證及認證工作,持續通過軍品資質的認定審核。未來,公司宇航電子產品在航空航天、國防工業領域的佔有率及國內外影響力有望持續提升。 三、人工智能:立足人臉識別和圖像處理,啓動AI 芯片研製 歐比特的全資子公司鉑亞信息主業是人臉識別與智能安防業務,鉑亞信息所提供的產品和服務廣泛應用於戶籍管理、社會治安、出入口控制、門禁、交通管理、物業管理等領域。 我國公安系統正在全國推行人臉識別數據庫,在公安部門已建成的省級人臉識別數據庫中,鉑亞信息市場佔有率約爲50%,具有突出的市場地位,遠領先於其他競爭對手。未來在相應省份的橫向、縱向業務開拓中,具有較強的先發優勢。 鉑亞信息與母公司各自發揮其在人工智能、芯片設計方面的優勢,開發了人工智能芯片,可爲廣大人臉識別設備提供商和系統集成商提供安全、高效的核心部件,另外,也可應用於航天計算機平台的高速數據處理、星上智能化信息提取、自動地物識別等方面,爲公司衛星大數據業務提供硬件支持。 四、衛星大數據:重點發展高光譜遙感衛星,實施差異化競爭戰略 2014 年11 月,國務院出臺《國務院關於創新重點領域投融資機制鼓勵社會投資的指導意見》,提出:“鼓勵民間資本參與國家民用空間基礎設施建設。公司在2014 年提出“衛星大數據”戰略,充分利用自身優勢,通過資本運作不斷完善產業佈局,先後收購了鉑亞信息、繪宇智能和智建電子三家企業,2018 年通過非公開發行股票成功募集10.82 億資金用於“珠海一號”遙感微納衛星星座項目。 公司重點發展高光譜遙感衛星,填補了國內商業高光譜衛星遙感數據空白。高光譜遙感技術具有光譜分辨率高、圖譜合一的獨特優點,相對於傳統遙感,能獲得更多的光譜空間信息,在對地觀測和環境調查中能夠提供更爲廣泛的應用,主要優勢體現在:地物的分辨識別能力大幅提高,成像通道數大大增加,使遙感從定性分析向定量或半定量的轉化成爲可能。全球範圍內,高光譜遙感數據較爲稀缺,公司的“珠海一號”是國內首個高光譜星座,2018 年年底召開高光譜遙感數據發佈會,標誌着公司衛星大數據已經可以正式提供商用服務,衛星大數據業務蓄勢待發。 五、盈利預測與投資建議 歐比特作爲我國高端宇航處理器SoC 的旗杆企業以及立體封裝SIP 宇航模塊/系統的開拓者,在行業內具有領先地位;公司瞄準未來產業發展趨勢和國家政策導向,佈局遙感衛星大數據業務,未來市場空間廣闊。預計公司2019 年至2021 年的歸母淨利潤分別爲2.19、2.94、3.86 億元,同比增長分別爲130.29%、34.55%、31.37%,相應19 至21 年EPS 分別爲0.31、0.42、0.55 元,對應當前股價PE 分別爲37、28、21 倍,維持“增持”評級。 六、風險提示 1、衛星大數據業務市場開拓不及預期; 2、公司所運營的遙感衛星出現故障。

譯文內容由第三人軟體翻譯。


以上內容僅用作資訊或教育之目的,不構成與富途相關的任何投資建議。富途竭力但無法保證上述全部內容的真實性、準確性和原創性。
    搶先評論