事件：
公司于8 月30 日发布2018 年半年度报告，2018 年上半年营业收入8.20亿元，同比增长19.11%；归母净利润0.5 亿元，同比增长47.28%；扣非归母净利润0.46 亿元，同比增长52.67%。
点评：
下游需求增长供不应求，新布局打开业绩增长新局面。由于政策推动，新能源汽车市场快速发展，IGBT 作为新能源汽车的核心元器件需求巨大。公司重视技术创新和产品创新，在众多高端功率半导体器件的核心设计技术领域深耕多年，相关技术已臻成熟。在公司“三个结构调整”工作方针指导下，针对核心客户、重点领域组建专项技术服务团队，提高产品开发和技术服务保障能力及响应速度，加之其超前的技术营销模式、国内领先的制造能力，此次积极布局新能源汽车、变频家电、光伏等新兴领域，最终进展顺利达到预期效果，实现业绩快速增长。
“中国制造”加速，行业龙头持续获益。目前，中国已成为全球最大的功率半导体器件市场，伴随着国内功率器件行业技术水平的不断提升，以及新能源汽车行业的发展、高端制造的崛起，国家军民融合战略的实施与深化，使功率半导体的“中国制造”在中高端市场及国家安全领域的拓展速度在不断加快，中国的功率半导体行业进口替代化趋势明显。因此认为在行业高成长以及自主可控大趋势下，国内高端功率半导体厂商将迎来历史机遇期，公司率先实现IGBT 等高端器件国产化突破，无疑未来较长时间内都将获得高速发展。
维持“买入”评级。我们看好公司主营业务功率半导体器件的行业发展前景，公司业绩进入快速释放期。预计公司2018~2020 年EPS 分别为0.22/0.27/0.35 元，维持“买入”评级。
风险提示：研发进度不及预期，行业竞争加剧。
事件：
公司於8 月30 日發佈2018 年半年度報告，2018 年上半年營業收入8.20億元，同比增長19.11%；歸母淨利潤0.5 億元，同比增長47.28%；扣非歸母淨利潤0.46 億元，同比增長52.67%。
點評：
下游需求增長供不應求，新佈局打開業績增長新局面。由於政策推動，新能源汽車市場快速發展，IGBT 作為新能源汽車的核心元器件需求巨大。公司重視技術創新和產品創新，在眾多高端功率半導體器件的核心設計技術領域深耕多年，相關技術已臻成熟。在公司“三個結構調整”工作方針指導下，針對核心客户、重點領域組建專項技術服務團隊，提高產品開發和技術服務保障能力及響應速度，加之其超前的技術營銷模式、國內領先的製造能力，此次積極佈局新能源汽車、變頻家電、光伏等新興領域，最終進展順利達到預期效果，實現業績快速增長。
“中國製造”加速，行業龍頭持續獲益。目前，中國已成為全球最大的功率半導體器件市場，伴隨着國內功率器件行業技術水平的不斷提升，以及新能源汽車行業的發展、高端製造的崛起，國家軍民融合戰略的實施與深化，使功率半導體的“中國製造”在中高端市場及國家安全領域的拓展速度在不斷加快，中國的功率半導體行業進口替代化趨勢明顯。因此認為在行業高成長以及自主可控大趨勢下，國內高端功率半導體廠商將迎來歷史機遇期，公司率先實現IGBT 等高端器件國產化突破，無疑未來較長時間內都將獲得高速發展。
維持“買入”評級。我們看好公司主營業務功率半導體器件的行業發展前景，公司業績進入快速釋放期。預計公司2018~2020 年EPS 分別為0.22/0.27/0.35 元，維持“買入”評級。
風險提示：研發進度不及預期，行業競爭加劇。
