投資要點 京東方訂單落地，疊加主業回暖，業績拐點已到。根據招標網顯示，京東方在3.29 號勁拓股份參與兩套貼合設備評標；根據公司4.11 公告，本次中標金額8120 萬元。面板增量業務上，京東方訂單預計在二季度會對公司產生較強業績支撐。公司主業方面，從18Q4~19Q1 受宏觀經濟影響訂單落地落於預期，在今年年初以來需求逐漸回暖，在手訂單較多，Q2 將有所體現。因此，預計19Q2 將成爲公司業績拐點，公司踏上成長軌道。 OLED 投資高峰即將來臨，公司訂單超預期彰顯競爭力。OLED 成爲下一代顯示技術的升級方向，全球各大面板廠商積極投建OLED 產線，國內在建產線多達8 條。預估2019~2021 年國內OLED 貼合設備金額爲24、32、25 億元。OLED 的3D 貼合設備原本主要由韓國廠商提供，現在國產替代加速。勁拓股份是首個拿到該設備的國內廠商，示範意義重大，預期未來公司面板增量業務將較快增長。 公司深耕電子整機裝聯設備行業多年，並不斷推出光電模組新品實現雙輪驅動。當下核心邏輯在於3D 貼合類設備國產替代拐點已至，公司是目前訂單落地的唯一國內設備廠商。我們測算未來國內OLED 設備投資需求空間較大，公司有望受益於這波國產替代紅利，預計公司2019~2020 年淨利潤分別爲1.72、2.35 億元，維持“審慎增持”評級。 風險提示：下游面板廠投資進展不及預期，行業競爭加劇的風險