事件描述： 公司於2019 年4 月9 日晚發佈公告，與中國聯通四川分公司簽訂《戰略合作協議》，雙方將就四川省內醫療機構及衛健主管部門信息化及相關應用新建、升級、改造相關項目建設等醫療相關領域展開深度合作。 有望向平台服務商華麗轉型 根據公告所披露的合作內容顯示，公司將與中國聯通四川分公司就兩個方面展開協同合作：1）發展川內大型醫療機構（主要是三甲以上醫院）院內信息化系統；2）利用雙方優勢協同發展川內區域醫療信息平台，以“先看病、後付費”項目爲契機，推進區域人口健康大數據、區域衛生健康信息化平台、遠程醫療信息平台。我們認爲，公司作爲院內信息化領域的優質企業，將憑藉其“新軍字一號”系統領先的技術優勢，深度綁定聯通四川分公司，並在基於其在四川省內獨特的渠道優勢，實現技術+渠道的正反饋。同時，在區域醫療信息平台項目完成後，公司作爲該項目唯一的醫療軟件提供商，將有望實現向平台服務商的縱向延伸。 公司將充分享受行業發展紅利 老齡化率提升、醫療資源分佈不均以及醫保基金收入增長有限將導致財政壓力巨大，我們預計至2027 年將出現收不抵支現象，因此醫療控費刻不容緩。我國目前正處於CIS（臨床信息化）轉型階段，屆時將會帶來電子病歷的升級高峰，預計 2022 年其市場空間將超100 億元，而公司作爲優質的電子病歷廠商將充分享受電子病歷升級所帶來的市場紅利。我們從公司一季報預告數據也能得到佐證，根據公司所披露數據顯示，2019 年第一季度公司歸母淨利潤爲600-690 萬元，同比增速高達99.12%-128.98%，增長趨勢強勁。 投資建議 我們預計公司 2018-2020 年淨利分別達到0.40、0.81、1.12 億元，EPS 分別爲 0.48、0.96、1.33 元，對應 PE 分別爲 137.3、68.5、49.5 倍，首次覆蓋給予“增持”評級。 風險提示：合作不及預期；股東減持風險；新軍字一號推廣不及預期。