公司2018 年年度业绩超出市场一致预期和我们的估计。公司收入同比增加20.3%至港币390.7 亿元,股东净利同比增长13.2%至港币93.1 亿元。
我们预计香港天然气和炉具的销售在2019 年保持稳定。香港燃气市场是一个高度成熟和稳定的市场,使其消费群体和天然气的消费量都十分稳定。
我们预计公司2019 年天然气销量将增长15%-20%。我们预计中国的天然气消费将长期受益于能源消费结构调整和环保压力。我们预计居民用户的用气量在2019 年将增长10%-12%左右, 但工业用户的用气量预计将增长更快。
我们预计公司的销气价差在2019 年将保持稳定。我们相信2019 年天然气采购价格仍将保持稳定,客户结构变化的影响有限。
上调目标价至22.40 港元,维持“买入”评级。
公司2018 年年度業績超出市場一致預期和我們的估計。公司收入同比增加20.3%至港幣390.7 億元,股東淨利同比增長13.2%至港幣93.1 億元。
我們預計香港天然氣和爐具的銷售在2019 年保持穩定。香港燃氣市場是一個高度成熟和穩定的市場,使其消費羣體和天然氣的消費量都十分穩定。
我們預計公司2019 年天然氣銷量將增長15%-20%。我們預計中國的天然氣消費將長期受益於能源消費結構調整和環保壓力。我們預計居民用戶的用氣量在2019 年將增長10%-12%左右, 但工業用戶的用氣量預計將增長更快。
我們預計公司的銷氣價差在2019 年將保持穩定。我們相信2019 年天然氣採購價格仍將保持穩定,客戶結構變化的影響有限。
上調目標價至22.40 港元,維持“買入”評級。
