格隆汇6月29日丨财通证券28日研报指出，金橙子(688291.SH)深耕激光先进制造领域近20载，振镜控制系统崭露头角，有望在未来进一步打开成长空间。根据公司招股书，2020年公司在激光振镜加工控制领域市占率约为32.29%，处于行业领先地位。未来随着国内激光控制供应商的崛起，公司有望在高端领域率先对国外企业品牌进行有效替代。而在高功率激光切割领域，目前国产化率仅10%左右，因此未来国产厂商仍有较大发展空间。 目前，公司产品已具备与国际厂商竞争的实力，产品配套航天研究所等多家行业高端应用单位，随着公司资本及技术实力和品牌度的提升，未来有望进一步提升与进口设备的竞争力。该行预计公司2023-2025年实现归母净利润0.68/0.9/1.21亿元。对应PE分别为45.57/34.16/25.45倍，给予“增持”评级。