事件：
公司公告，参与设立浦东科技创新投资基金。浦东科创投资基金采用有限合伙形式设立，认缴出资总额为55.01 亿元。其中浦东建设作为LP，认缴出资4 亿元。基金尚处于筹备设立阶段，短期对公司业绩不存在影响。
净现金规模逾50 亿，后续使用效益仍有提升空间
公司紧抓“浦东新区对接科创战略，不断推进科技创新创业，加快推动浦东高质量发展”的机遇，更好地参与浦东新区的新一轮发展，公司参股浦东科创基金设立。除浦建外，浦东投资控股认缴10 亿，张江（集团）、浦东科创集团，浦东金桥（股份）各认缴8 亿元，金桥（集团）认缴5 亿，陆家嘴、外高桥、张江高科各认缴4 亿。
公司是A 股稀缺的项目管理+投融资型企业，特征为人均产值、利润、薪酬的“三高”。公司通过优化项目管理以获取超额回报，通过投资优选的基建项目分享长期收益。随着区域建设的历史机遇期的到来，优质项目的增多，公司业务规模及利润都将均有较大弹性。近期公司参股浦东科创基金为其投资的又一绝佳案例。公司净现金规模逾50 亿，资产负债率仅49%，弹药充沛，长期成长可期。
ROE 将有较大弹性，建议以PB 估值为锚，维持“买入”评级
随着上海自贸新区建设、长三角一体化的不断推进，区域建设需求将逐步释放。浦东建设资产负债率低，在手现金充沛，将迎来历史机遇期。目前其超额现金并非其生产资料，权益乘数也仅为2x，未来随着区域优质项目增多，不论投资或主营均有望实现快速增长，ROE 将有较大弹性。公司指引19 年收入增速60+%，表明其进入快速发展期；参股设立浦东科创投资基金为其优化超额资金效益的绝佳案例。公司历史PB 估值中枢为1.7x，维持目标价9.6 元，对应静态PB1.6x。维持“买入”评级。
风险提示：毛利率快速下滑，区域投资不及预期，再投资风险
事件：
公司公告，參與設立浦東科技創新投資基金。浦東科創投資基金採用有限合夥形式設立，認繳出資總額為55.01 億元。其中浦東建設作為LP，認繳出資4 億元。基金尚處於籌備設立階段，短期對公司業績不存在影響。
淨現金規模逾50 億，後續使用效益仍有提升空間
公司緊抓“浦東新區對接科創戰略，不斷推進科技創新創業，加快推動浦東高質量發展”的機遇，更好地參與浦東新區的新一輪發展，公司參股浦東科創基金設立。除浦建外，浦東投資控股認繳10 億，張江（集團）、浦東科創集團，浦東金橋（股份）各認繳8 億元，金橋（集團）認繳5 億，陸家嘴、外高橋、張江高科各認繳4 億。
公司是A 股稀缺的項目管理+投融資型企業，特徵為人均產值、利潤、薪酬的“三高”。公司通過優化項目管理以獲取超額回報，通過投資優選的基建項目分享長期收益。隨着區域建設的歷史機遇期的到來，優質項目的增多，公司業務規模及利潤都將均有較大彈性。近期公司參股浦東科創基金為其投資的又一絕佳案例。公司淨現金規模逾50 億，資產負債率僅49%，彈藥充沛，長期成長可期。
ROE 將有較大彈性，建議以PB 估值為錨，維持“買入”評級
隨着上海自貿新區建設、長三角一體化的不斷推進，區域建設需求將逐步釋放。浦東建設資產負債率低，在手現金充沛，將迎來歷史機遇期。目前其超額現金並非其生產資料，權益乘數也僅為2x，未來隨着區域優質項目增多，不論投資或主營均有望實現快速增長，ROE 將有較大彈性。公司指引19 年收入增速60+%，表明其進入快速發展期；參股設立浦東科創投資基金為其優化超額資金效益的絕佳案例。公司歷史PB 估值中樞為1.7x，維持目標價9.6 元，對應靜態PB1.6x。維持“買入”評級。
風險提示：毛利率快速下滑，區域投資不及預期，再投資風險
