事件 根據公司公告，廣發基金通過協議轉讓方式擬轉讓所持有的公司股份172,745,581 股，佔公司總股本的6.23%，受讓方爲九江萍鋼鋼鐵有限公司。 據朝中社報道，朝鮮最高領導人****於2 月23 日下午乘坐專列離開平壤，將參加2 月27 日至28 日在越南河內舉行的第二次朝美領導人會晤和會談。 日前，經黨中央、國務院同意，國務院正式批覆《河北雄安新區總體規劃（2018—2035 年）》。中央批覆河北雄安新區總體規劃，標誌着雄安新區進入大規模發展建設的新階段。 東北重要長材生產基地 方大系正式入股有望繼續提升公司管理效益據公司公告，凌鋼當前有粗鋼產能570 萬噸；鋼材產能741 萬噸，其中帶鋼140 萬噸，線材60 萬噸，棒材490 萬噸，鋼管51 萬噸，其中棒線材產能佔比74%，接近公司總產能的四分之三。凌鋼股份是東北地區主要的長材生產企業，公司產品具有差異化競爭優勢。方大系正式入股凌鋼股份，對內有望繼續提升公司管理效益。 時隔半年二次會談 此次有望啓動朝美間“實質性談判” 2018 年4 月27 日，朝韓簽署《爲實現半島和平、繁榮和統一的板門店宣言》，雙方就改善北南關係、緩和軍事緊張狀態、推動停和機制轉換及確立半島無核化共同目標等問題達成共識。同年6 月12 日，朝美領導人在新加坡舉行首次會晤。新加坡會晤雖然實現了“突破”，但並沒有形成明確的具體措施。會晤之後，朝美無核化談判卻陷入將近半年的停滯。此次會談爲繼去年6 月份之後的第二次會談，朝美雙方將磋商如何進一步推動半島無核化進程以及改善朝美關係，同時也是去年6 月12 日第一次朝美首腦會談上達成協議內容的具體化。此次會談有望啓動朝美間“實質性談判”，會談後雙方有望發表的《河內宣言》也或將對後期朝美關係帶來實質性進展。 美國或將對朝鬆綁 疊加雄安進入大規模發展建設階段 東北建材企業有望直接受益 對朝制裁鬆綁或將成爲此次會談的重要議點之一，若美國對朝鬆綁，朝鮮經濟將迎來快速發展新時代。當前朝鮮工業基礎遠落後於世界平均水平，基礎設置建設極爲匱乏。參考我國改革開放的發展經驗，若朝鮮實現真正轉型發展經濟，鋼材消費量將快速增加。朝鮮經濟建設伊始階段，前期的鋼材仍需要進口，中國作爲朝鮮的鄰國，極有可能成爲朝鮮主要的鋼材進口國。而雄安新區的建設作爲中國政府調整優化京津冀城市佈局和空間結構的重要指導政策，後期鋼材需求量巨大，公司對外有望受益朝鮮發展及雄安新區建設帶動，看好公司後期盈利能力。 公司經營穩定 維持買入評級 我們預計2018-2020 年公司的EPS 爲0.67 元、0.77 元、0.79 元，按照2 月25 日收盤價進行計算，對應PE 爲4.87、4.23、4.16。公司經營穩定，維持買入評級。 風險提示：中朝關係變化，鋼材價格回落所導致的公司淨利潤收縮，公司設備生產、檢修引起的產量變化及公司本身管理導致的經營成本變化等。