公司携手京东开展农业全产业链合作，打造“互联网+农业”发展模式，有望拓展产品渠道。公司是国内复合肥龙头，凭借在农业托管、互联网+、全球化的多点布局，我们看好公司长期发展。维持目标价11.5 元及“买入”评级。
携手京东开展农业合作，助力产品渠道拓展。2019 年2 月25 日，公司与京东签署《战略合作框架协议》，决定在产品销售、京东农场项目、农业研究院、农业金融、农产品销售、供应链合作、用户合作等七个维度，围绕着种植业产前、产中和产后环节，开展覆盖农业全产业链合作。本次合作有望增强公司在农业领域的核心竞争力，打造“互联网+农业”发展模式，有望助力公司进一步拓展产品渠道。
农业托管获政策支持，“金丰公社”放量可期。《关于促进小农户和现代农业发展有机衔接的意见》于近日下发，明确指出加快推进农业托管服务发展，为农业托管行业发展注入新活力。“金丰公社”目前已建成县级公社超过100 家，未来在现代农业发展政策的支持下，“金丰公社”依托公司在产品、渠道、资金、人才等方面的优质资源，有望实现长期发展目标和盈利扩张。
推进全球化布局，拓展高端市场。2018 年8 月，公司完成对德国金正大、德国康朴的实际控制人——农投公司66.67%的股权收购，成为其全资母公司。公司通过此次收购进一步推进国际化布局，未来有望借力康朴全面发力高端产品研发，向全球销售高端化肥产品，并借助康朴公司的品牌影响力，反向夺取被外资占领的中国国内高端市场。
风险因素：1）农产品价格下跌；2）原材料价格波动；3）政策风险；4）业务推广不及预期。
投资建议：公司是国内复合肥龙头，传统业务有望受益于农产品复苏预期；未来凭借在农业托管、互联网+、全球化的多点布局，我们看好公司长期发展。维持2018-20 年EPS 预测为0.34/0.46/0.60 元，维持目标价为11.5 元及“买入”评级。
公司攜手京東開展農業全產業鏈合作，打造“互聯網+農業”發展模式，有望拓展產品渠道。公司是國內複合肥龍頭，憑藉在農業託管、互聯網+、全球化的多點佈局，我們看好公司長期發展。維持目標價11.5 元及“買入”評級。
攜手京東開展農業合作，助力產品渠道拓展。2019 年2 月25 日，公司與京東簽署《戰略合作框架協議》，決定在產品銷售、京東農場項目、農業研究院、農業金融、農產品銷售、供應鏈合作、用户合作等七個維度，圍繞着種植業產前、產中和產後環節，開展覆蓋農業全產業鏈合作。本次合作有望增強公司在農業領域的核心競爭力，打造“互聯網+農業”發展模式，有望助力公司進一步拓展產品渠道。
農業託管獲政策支持，“金豐公社”放量可期。《關於促進小農户和現代農業發展有機銜接的意見》於近日下發，明確指出加快推進農業託管服務發展，為農業託管行業發展注入新活力。“金豐公社”目前已建成縣級公社超過100 家，未來在現代農業發展政策的支持下，“金豐公社”依託公司在產品、渠道、資金、人才等方面的優質資源，有望實現長期發展目標和盈利擴張。
推進全球化佈局，拓展高端市場。2018 年8 月，公司完成對德國金正大、德國康樸的實際控制人——農投公司66.67%的股權收購，成為其全資母公司。公司通過此次收購進一步推進國際化佈局，未來有望借力康樸全面發力高端產品研發，向全球銷售高端化肥產品，並藉助康樸公司的品牌影響力，反向奪取被外資佔領的中國國內高端市場。
風險因素：1）農產品價格下跌；2）原材料價格波動；3）政策風險；4）業務推廣不及預期。
投資建議：公司是國內複合肥龍頭，傳統業務有望受益於農產品復甦預期；未來憑藉在農業託管、互聯網+、全球化的多點佈局，我們看好公司長期發展。維持2018-20 年EPS 預測為0.34/0.46/0.60 元，維持目標價為11.5 元及“買入”評級。
