信达国际发表报告，称天韵国际（06836）股价近日回落至1.10元附近水平现初步支持，MACD信号线“熊差”收窄，利股价反弹，故给予短线目标价1.2港元。
该行称，集团于2012年开始推出自家品牌，2014-2016年间收入年复合增长94%，至2018年上半年，收入仍同比升近51%至近2.1亿元人民币，占总收入进一步提升至47.7%，毛利率同比上升340点子至30.9%。集团上月中公布，由与仍未收到泰威（广州）应与2018年1月底之前向公司支付的1800万元人民币的总款项，故该战略合作交易文件将立即终止，消息公布后拖累股价曾累计跌16%，该行认为集团终止与泰威集团的战略合作，但不会对集团现时业务带来任何负面影响。
该行还称，集团自去年下半年将其下部分自有品牌产品提价后，预计可纾缓上游原材料成本压力，并有助下半年毛利率改善。此外，集团续致力扩大自家品牌产品线（SKU）及加强于内地的分销业务，有利提升集团收入及盈利。
天韵现价相当于2018年预测市盈率6.6倍，内地和香港上市同业与国际同业平均21.9倍的估值折让69%，集团现时净现金占现时市值约16.6%，该行认为，随着集团自有品牌业务占比逐步提升，及市场对其认知度逐步提高，其估值可获重估机会。
信達國際發表報告，稱天韻國際（06836）股價近日回落至1.10元附近水平現初步支持，MACD信號線“熊差”收窄，利股價反彈，故給予短線目標價1.2港元。
該行稱，集團於2012年開始推出自家品牌，2014-2016年間收入年複合增長94%，至2018年上半年，收入仍同比升近51%至近2.1億元人民幣，佔總收入進一步提升至47.7%，毛利率同比上升340點子至30.9%。集團上月中公佈，由與仍未收到泰威（廣州）應與2018年1月底之前向公司支付的1800萬元人民幣的總款項，故該戰略合作交易文件將立即終止，消息公佈後拖累股價曾累計跌16%，該行認爲集團終止與泰威集團的戰略合作，但不會對集團現時業務帶來任何負面影響。
該行還稱，集團自去年下半年將其下部分自有品牌產品提價後，預計可紓緩上游原材料成本壓力，並有助下半年毛利率改善。此外，集團續致力擴大自家品牌產品線（SKU）及加強於內地的分銷業務，有利提升集團收入及盈利。
天韻現價相當於2018年預測市盈率6.6倍，內地和香港上市同業與國際同業平均21.9倍的估值折讓69%，集團現時淨現金佔現時市值約16.6%，該行認爲，隨着集團自有品牌業務佔比逐步提升，及市場對其認知度逐步提高，其估值可獲重估機會。
