事項： 公司近期密集公告業務中標情況，前期大力拓展智慧城市項目業務成果顯著。 評論： 物聯網技術賦能者，智慧城市業務逐步落地，維持“買入”評級 公司作爲物聯網領域的技術賦能者，2018 年通過收購資產和引入團隊，完成了模組—中間件—終端—雲平台—解決方案的完整產業鏈技術佈局，並在智慧城市領域首先逐步落地產品與技術。2019 年公司將通過廣大合作伙伴共同挖掘市場需求，推動應用發展，我們看好公司的前景，預計公司將進入快速發展階段，2018-2019 年公司淨利潤分別爲1.9/2.7 億元，對應 39/27 倍市盈率，維持“買入”評級。 風險提示：物聯網產業發展不達預期風險；項目拓展不達預期風險正文： 公司智慧城市業務拓展成果顯著 經過2018 年的探索，公司主要確立了三個垂直應用領域作爲業務方向：智慧城市、電動車、動產監控。近階段，公司在智慧城市領域斬獲頗豐： 1、中標上海靜安“151 項目” 近日公司收到《中標通知書》，確認公司中標“2018 年-2019 年度聯數公司物聯網終端設備採購及安裝項目”，具體標包如下，具體的交易價格、銷售數量還需進一步確定。 上海聯數物聯網有限公司是國家發改委 2018 數字經濟試點的重大工程——上海靜安“151 項目”的承建單位之一，也是上海智慧城市建設和運營的主要單位。日海本次中標了聯數公司十個智慧城市物聯網應用場景，體現了公司的技術優勢和解決方案的能力，可以進一步積累技術經驗，夯實行業地位，有利於公司的物聯網業務的快速拓展。 2、與平安智慧城市簽署戰略合作協議 日前，公司與平安國際智慧城市科技股份有限公司簽署戰略合作協議，雙方將利用各自的資源開展業務創新和市場宣傳合作，重點在智慧城市相關的智慧生活，智慧政務，智慧園區以及其他領域，共同策劃組織市場營銷活動。 平安智慧城市爲平安集團旗下公司，平安集團作爲國內領先的綜合金融服務平台，建立了 6 大技術研究院，在金融科技、醫療科技、人工智能、區塊鏈、大數據等方面均取得重大突破。憑藉先進的科技優勢，結合豐富的應用場景，平安陸續孵化出陸金所、平安醫保科技、智慧城市等多個科技創新平台，向社會輸出科技服務。公司與平安智慧城市合作，有望藉助平安集團全國的渠道資源，快速推進物聯網智慧城市解決方案的業務拓展。 3、投資日海智慧城市，設立高考覈標準 近日，日海智能與寧波恒智新企業管理合夥企業（有限合夥）共同出資10,000 萬元人民幣設立深圳日海智慧城市科技有限公司，並約定：若日海智慧城市 2019 年度、2020 年度的營業收入分別不低於人民幣 26 億元、38 億元，淨利潤分別不低於人民幣 0.67 億元、0.99 億元，則日海智能收購寧波恒智新持有的20%的股權。 寧波恒智新團隊在智慧城市領域擁有豐富的渠道資源，公司此次與其共同投資設立子公司，實際上市藉助其優勢拓展自己的產品與市場。且較高的業績考覈要求，也有望大幅增厚上市公司業績。 達到業績考覈標準後再收購，相較於以往的收購後再完成業績承諾的方式，對上市公司利益更有保障，對子公司激勵也更強，預期日海未來的渠道夥伴合作方式都有望以此爲模板展開。公司作爲資本和技術提供方，有望通過該方式迅速鋪開市場，做大業務規模。 物聯網技術儲備已就位，靜候產業發展東風 2018 年，公司在資本層面完成了一系列的收購、整合，包括龍尚、艾拉、芯訊通，獲得了物聯網模組+雲平台+解決方案的的能力。此外，通過引進優秀外部團隊，佈局了終端軟件能力。經過了供應鏈整合以及研發一體化的改革後，公司基本完成物聯網基礎技術的儲備。在此之上，公司向下遊延伸，一方面成立終端公司，將技術轉化爲產品向外輸出，另一方面確立了三大應用市場，向解決方案和項目業務邁進。總體戰略規劃上看，已經完成了資源和管理上的佈局，2019 年是技術和資源的變現之年。 實際上，物聯網產業在快速發展中，隨着運營商大規模採購模組（NB-IOT 價格降到20 元以下，對2G 模組實現替換），物聯網連接數在成倍上漲，身邊可以觀察到的物聯網終端越來越多，政府在智慧城市中用到的物聯網技術手段日益豐富，產業全面向好。在此背景下，公司有望充分受益產業紅利。