思捷环球（00330）盈警不属意外，评级减持

摩根士丹利

摩根士丹利报告表示，对思捷（00330.HK）发盈警并未感到惊喜，因收入疲弱及带出承担短期成本节约的效果。该行重申，思捷正处转型为期，而若干表现得好、坏的季度不会改变该行的看法。该行维持对思捷“减持”评级及目标价8.2元。

该行指，公司管理层於电话会议中指会为店铺的关闭及租赁额外拨备，代表其於欧洲的核心市场仍然充满挑战。并且另有10间位於欧洲的店铺正进行关闭程序，及有盈利的店铺预期因艰难的贸易环境，故需要更长的时间来改善。

大摩指，虽然管理层认为转型计划正顺利进行，但认为至少需12个月或更长时间才可为业绩带来正面效果。